在中美貿易戰、大陸經濟放緩背景下,上半年中國企業債務違約金額突破600億元(人民幣,下同),創歷史同期最高。7月15日一天,有四隻債券違約。分析師認為,今年全年違約金額恐打破去年紀錄。

一日四家中企債券違約

7月15日,上海清算所披露,當日違約的四隻債券分別是:中國城市建設控股集團有限公司2015年度第一期中期票據,精功集團有限公司2018年度第三期超短期融資券(簡稱:18精功),山東勝通集團股份有限公司2017年度第一期中期票據,康得新複合材料集團股份有限公司2017年度第二期中期票據。

7月16日,精工集團下屬三家上市公司發佈公告稱,精功集團2018年度第三期超短期融資券由於宏觀去槓桿等原因,精功集團資金出現流動性困難,造成本期短期融資券到期日不能按期兌付。

精工集團是一家總部位於浙江的大型民企,目前旗下產業包括鋼結構建築、裝備製造、紹興黃酒、新材料、通用航空五大產業,擁有精工鋼構、精功科技、會稽山三家上市公司。

違約的「18精功」發行總額10億元,債券利率7%。此外,精工集團仍有11隻、約56億元信用債在存續期,其中「18精工」規模3億元,將於8月16日到期。

該公司將此次違約原因歸於去槓桿等宏觀因素。其稱,由於受宏觀去槓桿等多重因素影響,資金出現流動性困難,導致未能按照約定籌措足額兌付資金,未能按期足額償付本息,構成實質性違約。

15日違約的四隻債券中,浙江大型民企精工集團首次出現債券違約;康得新作為昔日白馬股,正在面臨退市風險;勝通集團已進入重整程序;中城建也已有多隻債券違約。上述四家公司涉43億債券違約!

上半年違約金額創史上同期最高

據《自由時報》引述外媒報道,今年上半年中國企業債務違約金額增逾兩倍,突破600億元,創歷史同期最高。

隨著中美貿易戰加劇,中共當局去年下半年停止去槓桿政策,分析師指出,由於缺乏監管的擴張政策,加上中國經濟放緩,許多企業早就面臨財務困境。

有數據顯示,今年中國境內即將到期或可賣回(即債券持有人可以按照特定價格,在債券到期日之前強制賣給債券發行人)企業債規模約6兆(萬億)元。另有數據顯示,截至今年3月底,中國上市企業的總負債增至38兆元。

例如,7月11日,中原證券官網發佈《關於「聯盟17號集合資產管理計劃」、「中京1號集合資產管理計劃」到期無法正常兌付的公告》,無法兌付的金額達2.4億元。

還有,今年6月浙江省房地產開發商銀億集團一筆2016年發行、面額7億的公司債,因未支付利息而違約。銀億近年來快速擴張,管理的房地產遍及南京、瀋陽和南韓等地,也收購汽車零件廠,龐大的投資卻無法收回成本。銀億還發行另3筆總額達11億的公司債,外界認為一旦到期,該公司沒有能力贖回。

全年違約金額恐打破去年紀錄

根據上海市場研究公司大智慧(DZH),今年上半年中國公司債違約金額增逾2倍,儘管違約金額較去年第4季度少,但下半年公司債贖回金額通常會增加。若公司債贖回的增速與上半年相當,今年全年公司債違約金額可能破去年創下的1,220億紀錄。

標準普爾全球評級的信貸分析師黃馨慧表示,下半年中國企業將面臨流動性緊縮問題。在中共政府5月底接管包商銀行後,融資環境已經惡化,「中國此舉為十八年來首見,已製造融資市場和跨銀行間市場的波動性,衝擊到企業部門的融資」。

中國金融智囊研究員鞏勝利認為,中共投放貨幣刺激、鼓勵貸款刺激經濟是企業債務違約的主要原因。#