美國標普500指數周一（24日）較52周高峰回跌逾20%，正式跌落熊市領域，告別了自2009年3月以來長達近十年的牛市。據高盛統計，自二戰以後，美股熊市平均為期13個月，平均最大跌幅為30.4%，但在平均21.9個月之後會重回高峰。

熊市意味著華爾街此時的投資氣氛普遍悲觀，但不表示未來經濟必將衰退，也不表示今年的高峰不會再來或牛市不會重現。

自美聯儲決定12月加息之後，美股連番重挫，至今沒有止跌跡象，周一特朗普總統再次透過推特抨擊央行是美國經濟「唯一的問題」，稱他們「對市場無感」，也不了解貿易戰或強勢美元甚至民主黨反對邊界築牆預算導致的政府關閉現象。他形容美聯儲如同一個強而有力的高爾夫球選手，但卻因為無法推桿而不能得分。

然而，面對這樣無感的美聯儲（特別是主席鮑威爾），此時的美國總統卻無法像替換閣員一樣，解除美聯儲官員的職務。誠如美國財長梅努欽23日在推文上所說，特朗普從沒暗示要解僱美聯儲主席鮑威爾，同時也相信自己沒有這個權力。

為了挽救股市投資信心，梅努欽上周日轉而求助摩根大通、美國銀行、高盛、摩根士丹利、富國銀行和花旗集團這美國六大銀行的行政總裁們。他在聲明中指，所有銀行都證實流動型充足，完全可以應付消費和商業市場的貸放所需，並認為美國經濟持續展現強勁的增長活力。

不過，在這樣的努力下，市場卻不領情，周一道指持續下挫653點，跌破22,000點支撐，標普500指數落入熊市領域。西德州原油也在預期需求放緩的情況下重挫6.7%，收報42.53美元/桶，創下18個月最低價。據Bespoke投資集團統計，標普指數在平安夜當天跌幅從未超過1%，2018年的下跌2.7%為史上首現。

面對這種凶險的盤勢，部份大戶卻開始逆向操作。對沖基金明星操盤手泰珀（David Tepper）受訪時表示在周一跌勢中已開始小幅加碼持股，一反近幾個月的保守態度，以及前幾日呼籲投資者抱緊現金的立場。

據統計，泰珀掌管的對沖基金Appaloosa Management目前資產約140億美元，在1993年至2013年期間，該基金的平均年化報酬約為36%。

至於2019年的美股展望，華爾街分析師多認為波動將會加劇，但同時認為股市很可能自1931年以來最慘烈的今年12月份後開始反彈，據彭博社統計，華爾街19家投行預期明年底標普500指數的漲幅可達25%，最樂觀的還估計可漲35%，最保守的認為可漲14%。

這19位投行策略師估計，明年底標普指數可由目前的2,351點漲到3,029點，主要反映企業獲利可望持續增長9%，雖不及今年的20%，但相對往年來說，仍然強勁。

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