三大美股周一(12月24日)全線下跌逾2%,其中道瓊斯指數跌超600點,跌破22,000點;標準普爾500指數跌破2,400點、跌入熊市,納斯達克指數跌140點。
「恐慌指數」VIX周一上漲17%,突破35,創2月以來最高,而一年與兩年期美債收益率十年來也首次出現倒掛。
這是自1931年美國經濟大蕭條以來最糟糕的美股表現,道瓊斯指數和標準普爾500指數12月雙雙下跌超過12%,成為最差聖誕前夜。不過,幾乎所有美國大型銀行分析師都預測,2019年美國股市不會繼續下跌。
希望美聯儲減慢加息
股市的糟糕表現與美聯儲12月19日將基準利率上調25個基點有關。這是今年以來的第四次上調,也是自2015年12月開始實現利率正常化以來的第九次加息。
在美聯儲加息之後,股市跌勢加強,因為市場參與者希望美聯儲能夠放慢加息以及縮表步伐。
Prudential Financial的首席市場策略師Quincy Krosby告訴美國財經電視台CNBC,雖然市場都深知美聯儲的政策方向,但這次加息是讓市場加劇硬著陸、而非軟著陸。
美國總統特朗普周一再度批評美聯儲本月加息決定。「我們經濟中唯一的問題就是美聯儲。他們對市場沒有感覺,他們不明白貿易戰、美元堅挺,甚至民主黨要政府關門、不要邊境的要點。美聯儲就好像一個無法得分的高爾夫球運動員,因為它沒有靈性——不能推桿進洞。」他寫道。
The only problem our economy has is the Fed. They don』t have a feel for the Market, they don』t understand necessary Trade Wars or Strong Dollars or even Democrat Shutdowns over Borders. The Fed is like a powerful golfer who can』t score because he has no touch – he can』t putt!
— Donald J. Trump (@realDonaldTrump) December 24, 2018
對外界傳聞,總統特朗普希望解僱美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)的職務,財長梅努欽否認了這一消息的真實性。上周六(22日),梅努欽連發兩條推文指,他與總統特朗普討論了美聯儲的政策,雖然總統仍堅決反對美聯儲的加息行為,但從未建議解僱鮑威爾,也並不認為其有權這樣做。
國會兩黨對邊境牆預算的談判仍存較大分歧,部份美國政府已於美東12月22日零點正式關門,白宮官員表示,停擺或持續到2019年1月。
影響股市的原因還包括,美國政府內閣要員意外更換,國防部長馬蒂斯因為與總統特朗普意見不合、從1月1日辭職。
仍看好2019年股市前景
到目前為止,儘管美股跌勢慘烈,幾乎所有美國大型銀行分析師都認為,2019年美國股市不會還繼續下跌。Payden Rygel投資管理公司的董事經理Robin Creswell告訴《華爾街日報》,短線市場情緒主要受美聯儲加息決策推動,但長線投資者的基本面佈局大體沒有改變。
華爾街分析師仍看漲2019年的美國股市。美國銀行分析師在本月發出的2019年展望報告中寫道:「2018 年底的空頭市場氣氛,預期將會持續。在 2019 上半年,當利率預期觸頂,全球企業獲利預期觸底,股價低點便會出現。」
美銀美林分析師預期,標普企業明年獲利將創新高,趁股市波動進場的投資者可望有大幅的上檔空間。
分析師預期,2019年美國經濟將持續擴張,股市可獲得利多。高盛銀行近期發佈的研究報告稱,美國股市只上漲到半山腰,悲觀氣氛遮掩了利多的基本面。報告說,儘管美國經濟增長已自年初的強勁速度轉為溫和,但動能依舊強勁。
雖然加息擔憂及持續進行的中美貿易戰,使得美股近來下跌,但分析師預期企業獲利仍將能支撐股市上漲,預期明年標普將能突破 3,000 點。
彭博社周一報道,財政部長梅努欽與美國五大金融市場監管機構——美聯儲、美國證監會(SEC)、商品期貨交易委員會(CFTC)、美國聯邦存款保險公司(FDIC)和財政部下屬貨幣監理署(OCC)的官員進行會談。上述監管機構向梅努欽報告說,雖然最近股市大跌,但沒有看到任何的市場異常現象。
而早在12月19日的美聯儲新聞會上,FED主席鮑威爾也表示,全球經濟增長放緩不太可能對美國造成不利影響,同時也不太可能改變美國經濟預期的基本面。
美聯儲的貨幣政策委員會(FOMC)會議聲明也對美國經濟保持樂觀判斷,認為美國經濟活動強勁增長,支出強勁增長、且投資溫和。
因聖誕節假期,美股周一提前三小時收市;周二全天休市。
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