新股市場焦點股,騰訊(700)持有65.38%股份的閱文集團(閱文集團是中國網絡文學平台營運公司,截至2016年12月31日,集團擁有5.3百萬位作家及8.4百萬部文學作品,而同期月活躍用戶總數有175.3百萬名),將於今個星期四開始招股,下月8日主板掛牌。

是次招股發售1.514億股,當中90%為新股,國際配售及公開發售比例為90%及10%,集團不會引入基石投資者。

另外,據銷售檔顯示,閱文國際配售中的756.86萬股(發售總股數的5%)預留給早前已登記優先認購的騰訊股東。是次招股價$48至$55,集資最多83億元,以每手200股計算,入場費高達1.1萬元。

是次招股有三個地方可以留意,第一,據騰訊(700)所公佈,每持有1,256股股份可優先認購1股閱文股份,以每手200股計,即需要持有市值接近9,000萬元騰訊(700)股份才可認購一手閱文股份,絶相對是一手難求。

在這情況來看,能夠分配到一定貨源的投資者只有一種,就是持有極大量騰訊(700)份股,即馬化騰本人(持股8.195億)、J.P . Morgan(持股5.787億)等大股東。

第二,是次閱文集團一手的入場費用,高達1.1萬元,在新股市場中,一手的成本超過一萬元的,實在是寥寥可數,印象中今年的新股當中無一隻的入場費是超過一萬元。

第三,是次的招股當中,並無引入基石投資者,在大型的新股招股當中,這亦是較為罕見。

凡此種種,都可見閱文集團不稀罕投資者的參與,縱然如此,散戶的熱情並無冷卻,閱文集團現階段還未正式公開招股,坊間券商已為客戶預訂閱文的認購申請,總額超過300億元。相信很大機會閱文最終會超額認購過百倍,凍資超過1,000億元,特別是有眾安保險(6060)的經驗,投資者食髓知味,自然會對閱文看高一線,預計閱文上市後的股價會有一番炒作。◇

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