MSCI納A股 港股反高潮下跌逾百點

大陸A股四度闖關，終獲納入MSCI新興市場指數，儘管券商普遍認為利好A股和H股，不過港股早段卻反高潮下跌，一度挫逾260點，收報25,694點，跌148點。

MSCI昨日凌晨4時半宣佈，將A股納入MSCI 新興市場指數，明年6月起生效。初始納入222隻大型A股，約佔0.73%的權重。MSCI表示，納入A股主要是由於中國大陸與香港互聯互通機制的正面發展，以及中國交易所放寬了對涉及 A股的全球金融產品進行預先審批的限制。

納入計劃分兩步實施，第一步於2018年5月MSCI半年度指數評審時實施，第二步在2018年8月季度指數評審時實施。MSCI指數管理研究全球主管Lieblich表示，初期會有170億至180億美元資金流入A股市場，較之前市場預計多。

儘管A股加入MSCI，各大券商普遍認為利好A股，方便全球資本流入大陸市場，為A股投資帶來更多的靈活性。A股因此高收，滬指升0.52%；深成指升0.76%。不過，港股卻出現反高潮，低開90點，甫開急挫267點，其後表現波動，收報25,694點，跌148點或0.6%。

對於港股出現反高潮效應，信誠證券聯席董事張智威認為，這是因為MSCI納入A股股份較預期小，加上A股所佔權重，相對A股市值微乎其微，所以市場對此表現冷淡。

交銀國際董事總經理兼研究部主管洪灝表示，市場最初的反應應該是正面的，尤其是對於入摩最受惠的大型藍籌股。

但對MSCI納入A股的正面推動作用有所保留。「因為你要買中國的話，香港反而是更好的選擇。」因為港股不僅有更完善的法規和交易制度，而且H股現時估值更便宜，比A股折讓20%，故認為香港是更佳的投資中國途徑。

洪灝預計恒指會繼續走高，但是最容易賺錢的時機已經過去。

另外，本月亦是2015股災兩周年。曾準確A股下跌的洪灝認為，隨著今年以來，當局一系列監管制度的推行，包括限制公司停牌、大股東減持、IPO上市退市等，雖然今年A股市場只有50隻股票在漲，3,000隻股票「要你命」，但股票分化的情況，反而有利於投資股市的環境。

美盛環球資產管理產品分析師團隊董事總經理Ajay Dayal。（余鋼／大紀元）

至於A股入摩後或分薄其它市場股份的權重，美盛環球資產管理產品分析師團隊董事總經理Ajay表示，部份在A股加H股上市的公司，其H股投資比例短期內有可能降低。AH股對衝回報亦會收窄，不過隨著未來A股監管要求更符合國際標準，對於H股的影響或會降低。◇

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