法國選舉風險正浮上檯面

從去年6月的英國脫歐、11月的美國總統特朗普當選，到今年4至5月間的法國總統大選，政治紛擾對金融市場的干擾都不會間斷。

值得注意的是，今年法國極右派民族陣線女黨魁馬琳勒龐（Le Pen）聲勢看漲，勝選機率濃厚，其主張脫歐、反全球化、反穆斯林移民等政策，並喊出「法國優先」，彷彿美國特朗普翻版。

CNN財經網站報道，馬琳勒龐吹起的旋風正衝擊法國債市，導致法國與德國10年債的利差擴大至4年之最，投資者持有法國公債的風險已經不斷升高。

馬琳勒龐的政見多與保護本國企業有關，她主張僱用外國人的法國企業要加稅，法國企業在政府標案中有優先競標權，她想要合法移民每年減少至1萬人，並限制新移民加入公職。

CNN文章稱，馬琳勒龐當選法國總統的風險比英國脫歐還高，因為英國不是歐元區成員，而法國卻是歐元區第二大經濟體，一旦法國脫歐公投通過，其威力不可小覷。

首輪法國總統選舉將在4月23日舉行，第二輪在5月7日舉行。馬琳勒龐的勁敵、前法國總理菲永（Francois Fillon）因被控涉及挪用公帑，讓妻兒坐領乾薪100萬歐元，近期聲望大降已被馬琳勒龐超越。

《金融時報》稱，2017年或許是歐元投資很困難的一年，政治地雷到處都是——反歐元的候選人陸續在荷蘭和法國站穩腳步，英國脫歐也將正式啟動，希臘政府則難與債權人達成協議。

摩根大通最近預測，如果馬琳勒龐當選法國總統，歐元可能重貶10%，法國公債孳息率也會竄升。彭博新聞也報道，東京的投資者已開始將馬琳勒龐當選的因素列為2017年股市投資的一大風險。

但《金融時報》文章卻認為，歐元未必如市場預期的那麼悲觀。理由包括：首先是歐元區近期的經濟增長數據已意外超越美國，其二是馬琳勒龐雖可望在第一輪選舉勝出，但第二輪選舉或敗給獨立參選人馬克隆（Emmanuel Macron），以及歐洲央行的貨幣刺激政策已逐漸活化能創造歐洲80%就業機會的中小企業等。◇

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