香港銀行隔夜拆息大波動

12月5日，隔夜Hibor連續第6天上漲522點至12.3813%，創9月19日以來新高。6日，隔夜 Hibor大幅下滑了 621 個基點，報 6.17%。當天，中共央行大幅上調人民幣兌美元中間價295個基點，報6.8870，是近6個月以來最大上調幅度。

近兩天來，離岸人民幣香港銀行同業拆息（CNH Hibor）大幅波動，隔夜Hibor連續6天上漲，6日突然大降。有市場觀點認為，Hibor波動有央行干預因素，之前大陸為控制資本外流，收緊流動性，也令離岸人民幣借貸成本上升，做空人民幣成本增加。

12月5日，隔夜Hibor連續第6天上漲，漲522點至12.3813%，創9月19日以來新高。

6日，隔夜 Hibor大幅下滑了 621 個基點，報 6.17%。當天，中共央行大幅上調人民幣兌美元中間價295個基點，報6.8870，是近6個月以來最大上調幅度。

離岸人民幣香港銀行同業拆息（CNH Hibor）是香港金融市場上的銀行與銀行同業之間的拆出、借入資金的息率，上漲則意味著離岸人民幣借貸成本上升。

在隔夜Hibor連續第6天上漲的過程中，路透社引述分析表示，近來人民幣持續貶值，且貶值預期上升，中共央行連續出手控制資本外流，離岸流動性因此持續縮緊。

另有分析師猜測，中共央行可能有意抽緊離岸流動性，提高短期借貸利率，令做空人民幣成本增加，為人民幣貶值預期降溫。

今年以來，人民幣兌美元累計貶值近6%，資金外流加劇，今年前十個月，大陸流出5.1萬億人民幣，相當於7,400億美元。另外，10月末外匯儲備餘額連續第四個月減少，較9月底減少457.3億美元，為3.12萬億美元。

近日有消息說，中國銀行規定境內企業最多可以兌換100萬美元，中共央行11月末要求境內非金融企業的境外匯款最多不得超過淨資產的30%。

大陸個人購匯規定限額為每人每年最多5萬美元，不得使用他人額度；大陸客戶不得使用銀聯卡購買境外保險；嚴格控制通過地下錢莊匯款至香港換匯。

有香港分析師認為，大陸監管機構近來抽緊流動性，在岸拆息也連日上升，上海銀行同業拆借利率（Shibor）剛剛結束連續16日的上漲，離岸拆息或因此被帶動上漲。

大陸的國債收益率大幅上升，也凸顯流動性趨緊。上周，十年期國債收益率漲破3%，十年期國開金融債收益率超過3.35%，二者上周漲幅均超過10基點。

香港為全球最大的離岸人民幣交易中心，今年10月份人民幣存款減少了0.4%至6,625億元。

之前，截至今年9月的一年中，香港離岸人民幣存款從8,954億元減少至6,655億元，降幅為25.7%。同期其它離岸中心的人民幣存款減少了1,393億元。

分析認為，人民幣淨流出加速，但是離岸人民幣存款卻減少，說明很多資金流出後在境外兌換成外匯。

香港已經有7家銀行上調了人民幣定期存款利率，以吸引人民幣存款，其中創興3個月至一年存款利息加0.3厘，達到3.7厘。

市場對人民幣兌美元匯率的普遍預期是今年底可能貶破7。12月6日人民幣兌美元在岸價和離岸價都在6.87，11月末分別一度跌破6.93和6.96。◇

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資本外流央行干預隔夜Hibor連漲6天後突然大降