憂存款流失 大陸銀行密集推出中長期大額存單

大陸多間銀行近來密集推出3年至5年的中長期大額存單，西藏銀行發行了年化利率高達1.85%的3年期個人大額存單。對此，有業界人士表示，因為2021年前後發行的高利率長期存款在2026年集中迎來到期兌付，銀行擔心存款流失，衝擊存款底盤，推出中長期大額存單是希望能留住這部份資金。

綜合財聯社等多家大陸媒體10月27日報道，恆豐銀行及其下屬多家分行於10月20日宣布推出7款個人大額存單（20萬元人民幣起步），其中，5年期產品年化利率定為1.75%；西藏銀行10月16日發行了年化利率1.85%的3年期個人大額存單；中信銀行自10月1日起上線多款包含3年期品種的大額存單，年化利率為1.7%。

進入10月以來，從股份制銀行到城商行、農商行乃至民營銀行，多家金融機構相繼官宣發行3年期、5年期大額存單，部份機構甚至在短期內多次上架同期限產品，這些銀行包括張店農商銀行、西藏銀行等地方性銀行，同時還有部份民營銀行，而首先推出中長期大額存單的則是國有銀行。

今年7月，中國銀行率先重啟3年期、5年期大額存單發行，隨後農業銀行、建設銀行、工商銀行等國有大行陸續跟進，打破了2025年11月前後六大行集體下架5年期產品的局面，其中，3年期大額存單年化利率普遍在1.55%～1.7%左右，5年期大額存單年化利率最高約為1.6%，存款額門檻為20萬元人民幣。

《21世紀經濟報道》認為進入10月後，隨著股份行和中小銀行的全面加入，這一趨勢從「頭部引領」演變為「全行業共振」。

本輪中長期大額存單性價比不高

但也有觀點認為，這些大額中長期存單性價比並不高。《新快報》10月27日表示，此次推出的大額存單利率溢價普遍有限，部份產品甚至不及本行同期限定期存款。民生銀行3年期、5年期大額存單（普通款）利率分別為1.74%和1.75%，而同期限「安心存」定期存款利率分別為1.75%和1.8%，起存門檻僅1萬元人民幣。恆豐銀行5年期大額存單利率1.75%，僅比同期限定存高出5個基點，卻低於其3年期定存利率。

而融360數碼科技研究院數據顯示，2026年9月大額存單3年期平均利率1.709%，5年期只有1.674%，出現利率倒掛。這意味著單純為了「多拿一點利息」而把資金鎖死5年，性價比並不高。

網民「W~U」也提醒民眾：「別只看利率1.75%，銀行算的是另一本帳：今年幾萬億5年期高息存款集中到期，錢不走同業、不奔理財，就得用長期存單接住。不是想給高息，是怕核心存款底盤塌。穩久期比多付幾個BP重要。」

業內人士：存款流失會衝擊銀行核心存款底盤

對於10月份以來銀行密集推出大額中長期存單，排排網財富研究總監劉有華對《21世紀經濟報道》分析說，本輪中長期大額存單放量的直接原因是年內大量5年期高息存款集中迎來兌付。對銀行而言，如何妥善承接這部份到期資金是關鍵：一旦資金持續外流至其它同業機構或者各類理財品類，銀行核心存款底盤就會受到衝擊，中長期存款產品正是用來留住資金的重要手段。

天府立言金融研究院院長曾剛認為，在資本市場波動背景下，銀行需要利用標準化、可轉讓的大額存單來鎖定這部份長期資金。

據新華財經1月20日透露，有市場機構預測2026年大陸中長期存款到期規模將達到50萬億元人民幣以上；新浪財經則表示如果加上短期（如3個月、6個月、1年期）在內的所有居民個人定期存款，全口徑集中滾動到期的總規模更是高達140萬億至170萬億元人民幣。

對於未來中長期存款走勢，《新快報》10月27日引述業內專家的分析說中長期大額存單不會再次全面停售，但也很難出現大規模放量，整體呈現常態化滾動、供給分化的格局。

北京財富管理行業協會特約研究員楊海平也提醒，普通存戶低利率環境已成為長期趨勢，隨著銀行負債管理持續精細化，長期限高息存款產品供給將持續收緊，存戶需及時調整理財策略，適應新的市場格局。

為自救 大陸銀行取消大額存款

2025年12月，中國工商銀行等六大國有銀行全面下架5年期大額存單產品，隨後，中小銀行也加速跟進，招商銀行、浦發銀行等多家股份制銀行和城商行均下架了中長期大額存單。當時就有分析認為，銀行主要目的是降低自身負債成本、緩解淨息差壓力。

美國經濟學者黃大衛就此向《大紀元》表示，銀行撤下長期高息存款並非單一操作，而是「結構性盈利模式出了問題」，這是中國銀行體系被迫採行自救的訊號。首先，利差已被壓縮到危險區間，「銀行越吸收存款反而可能虧錢」；其次，銀行為避免期限錯配和利率倒掛產生系統性風險，被迫縮短負債期間、壓低負債成本；再有，這也是為未來潛在的銀行合併、重組或破產預作準備，因為「長期高息負債會變成巨大的包袱」。

2025年三季度末，銀行業平均淨息差為1.42%，其中，國有行、城商行、外資行淨息差分別降至1.31%、1.37%和1.35%。而1.8%被業界視為淨息差的「安全警戒線」或「審慎值」，低於此水平代表銀行的盈利能力承壓，具有潛在經營風險。

淨息差是銀行的核心盈利指標，反映「存貸利差」水平。即銀行從貸款等資產端賺的利息收入，減去支付給存款等負債端的利息成本後的差額，再除以銀行總資產的平均餘額。 #