DBS：香港首個五年規劃聚焦北都創科金融 料支撐中長期增長

星展銀行（DBS）發表報告指出，香港首個五年規劃旨在兼顧短期經濟增長及長遠發展，重點擴闊經濟增長動力，加強創新科技、新產業、金融服務及北部都會區發展。規劃提出，2030年前外地企業數目每年增加4%至5%，北都熟地由120公頃增至900公頃，住宅落成量增至7萬伙，非本地學生人數增至10萬人。

報告認為，北部都會區是五年規劃核心，除可紓緩香港土地供應限制，亦為新產業提供發展空間。政府目標在2030/31財年前提供約900公頃熟地及7萬個住宅單位，並以三個大學城作為新增長引擎，將校園、科研、產業設施與住宅社區結合。

創科方面，新田科技城及河套香港園區將成為主要發展平台，其中新田將提供210公頃創科用地，涵蓋原型開發、中試生產及先進製造，並獲100億元資金支持，重點產業包括人工智能、機械人、生命科學、微電子及新能源。沙嶺數據中心群的運算能力，到2032年更可能達目前全港水平的36倍。

樓市方面，DBS認為，非本地人才及高等教育政策將繼續支撐住宅及租務需求。政府目標到2030年，將就讀本地認可全日制專上課程的非本地學生增至約10萬人，2025年學生簽證批出數目已達94,517宗。不過，大陸收緊資金外流及利率維持較高水平，仍會對住宅市場構成壓力。

旅遊方面，政府目標將旅遊業增加值由2024年的862億元，提高至2030年的1,260億元，並將非大陸旅客佔過夜旅客比例提升至40%。DBS指出，大型盛事、西九演藝中心預計2027年啟用，以及啟德體育園持續投入使用，均有助提升香港舉辦大型文化、體育及娛樂活動的能力。

就業市場方面，香港經濟自2025年中開始加快增長，但失業率改善有限，由截至今年1月的3.9%降至7月的3.7%。人工智能快速發展亦抑制部份勞工需求。政府將推出為期兩年的「3萬青年就業及實習計劃」，並於2027年推出為期18個月的人工智能技能培訓，預計惠及至少4萬名僱員。

金融市場方面，DBS認為香港將進一步鞏固固定收益、貨幣及財富管理中心地位，並推進人民幣國際化。截至今年7月，本港人民幣存款約1.1萬億元人民幣，金管局人民幣業務資金安排額度亦由2,000億元提高至5,000億元；債券通「南向通」額度則由5,000億元增至8,000億元人民幣。

黃金及商品市場亦是另一發展重點。香港計劃於2027年首季推出中央黃金清算及結算系統，並在3年內把黃金儲存容量提高至逾2,000噸。上海黃金交易所已在香港設立首個海外交割倉庫，港交所亦提供美元及離岸人民幣計價的實物交割黃金期貨。

報告指出，大陸央行增加黃金配置，亦有利香港發展黃金樞紐。大陸黃金儲備價值由一年前的2,530億美元增至今年8月的3,500億美元，同月經香港入口的大陸黃金量按年大增92.4%至499噸，進一步鞏固香港作為黃金交易門戶的角色。

企業及財富管理方面，香港目前跨境財富規模達2.9萬億美元，成為全球最大跨境財富記帳中心。政府計劃把稅務優惠擴展至貴金屬、私人信貸及數碼資產，並協助至少再多220間家族辦公室落戶或擴充，目標到2028年增至3,600間。

DBS預期，北都等大型基建投資將推高債券發行量，港元債券收益率長遠或逐步上升。年初至今港元企業債發行量已按年增加78.9%，政府未來亦可能增加借貸，以應付社會福利及基建開支。不過，企業利得稅收入、住宅庫存下降，以及潛在公共部門人民幣債券發行，均有助紓緩港元融資壓力。＠