達里奧（Ray Dalio）在2025年已不斷表達憂慮並敦促謹慎，進入新的一年美國經濟，他仍保持警惕。橋水基金（Bridgewater Associates）創辦人整年敲響警鐘，警告全球債務危機萌芽及法幣價值衰退。達里奧在周一表示，去年黃金創下自1979年以來最大漲幅，對投資者發出警告，特別是關於法幣貶值。

央行購買、地緣政治擔憂及供應有限等因素推動黃金全年屢創新高，但達里奧認為黃金漲勢主要來自法幣實質價值流失，這是他眼中2025年市場最大故事。達里奧指出：「年度最佳主要投資是做多黃金（美元計價報酬65%），勝過S&P指數（美元報酬18%）達47個百分點。換句話說，以黃金計價，S&P下跌28%。」

達里奧稱，美元貶值使本國出口品對國際買家更便宜，但同時推升國內進口品價格。在他看來，黃金價格上漲反映經濟疲弱與國幣價值下降，因此所謂貶值交易（debasement trade）的持續強勢，對美國構成警告。

這位億萬富豪投資者補充，2025年股市與黃金受惠貨幣政策寬鬆，但兩資產不再便宜，若環境再變恐面臨回檔。

目前，金價最新報每盎司4,476美元。@

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