隨著俄烏戰爭進入第四個冬季，俄羅斯的經濟壓力正從戰場蔓延至國內民生。能源收入下降、消費支出萎縮及高昂的人力成本，使俄羅斯民眾和民間產業逐漸感受到戰爭帶來的實際衝擊。
美國制裁升級 重點打擊石油出口
根據福布斯周二（11月25日）的報道，克里姆林宮為支撐戰爭已投入數萬億盧布，但巨額財政支出加劇了預算赤字，使俄羅斯地方政府難以維持高額徵兵獎金。儘管軍工產業保持運轉，但俄羅斯的戰略選擇正在收窄。
美國及盟國針對能源收入實施一系列制裁，重點打擊支持莫斯科戰爭的石油和天然氣的收入來源。近期，美國對俄制裁升級，美國財政部將俄羅斯石油公司（Rosneft）和盧克石油公司（Lukoil）及其數十家子公司列入黑名單，並下令所有交易在11月21日前停止。
這兩間公司佔俄羅斯原油出口近半。中國和印度的採購雖一度維持其部份收入，但近期已取消了現貨訂單並凍結了新的採購。但輸往中國北方的管道運輸仍在持續。俄羅斯的主要國有煉油企業出口收入逐步減少，使俄羅斯的能源經濟韌性受損。
據彭博社11月27日的報道，來自烏克蘭的無人機對俄羅斯能源設施的持續攻擊，也加劇了燃料供應緊張，俄羅斯的油價自8月底以來持續高企，對普通民眾生活造成直接影響。
俄民間產業承壓、軍工領域獨增
彭博社報道稱，俄羅斯民間經濟正受到明顯衝擊。俄羅斯民眾生活成本上升，食品和日用品消費下降。例如，坦波夫的居民丹尼斯表示，家庭已減少水果和蔬菜的購買量，而莫斯科的艾琳娜也改為購買更多國產品牌以降低支出。
而零售市場同樣受創，X5集團第三季淨利下降近20%，時尚零售店關閉比例達45%，電子產品市場出現三十年來最嚴重下滑，汽車銷量下降約四分之一。
然而，27日來自路透社的報道顯示，俄羅斯10月份工業產出意外大幅增長3.1%，其中工程和國防相關製造業是主要推動力。軍事車輛、裝備及武器產量顯著上升，反映國防採購通過政府訂單持續支持部份產業增長。
但是，報道稱民間產業如乘用車製造和大部份民用加工業則出現大幅下降，民間經濟的疲弱依然明顯。數據顯示，乘用車產量降幅從9月的1.7%擴大至46.7%。俄羅斯經濟部將2025年工業產出成長預期從2.6%下調至1.5%。去年工業產出成長了5.6%。
民眾日常生活亦感受到經濟壓力。俄羅斯民眾面臨物價上漲速度快於薪資增長、食品支出減少、零售店舖倒閉及汽車銷量大幅下降等現象。
食品、電子產品和時尚零售市場需求疲弱，鋼鐵和煤炭產業產量下降，銀行業不良負債攀升。財政部為應對赤字，計劃發行新債券並提高增值稅與汽車購置稅。
專家分析：俄羅斯經濟狀況將持續惡化
專家分析指出，雖然俄羅斯整體經濟尚未陷入系統性危機，但民間產業衰退和財政壓力已持續累積。莫斯科國立羅蒙諾索夫大學經濟政策研究中心主任Oleg Buklemishev表示，「俄羅斯經濟的抗風險能力已嚴重削弱，2026年可能不會出現系統性危機，但經濟狀況將持續惡化。」
「如果俄羅斯當局希望經濟正常運轉，就必須停止所謂的『特殊軍事行動』」，Buklemishev使用普京對這場戰爭的稱呼說，「他們還沒有完全意識到需要作出選擇，但警鐘已經敲響。」
儘管軍工產業短期內支撐了工業增長，但俄羅斯整體經濟正受到戰爭、制裁和民間需求下降的多重壓力。能源收入減少、預算赤字擴大和民間經濟下滑，使俄羅斯面臨長期經濟挑戰。#
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向每位救援者致敬
願香港人彼此扶持走過黑暗
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