一切始於1792年的《鑄幣法案》,該法案確立了美元作為美國貨幣的標準單位,該法案還創建了美國鑄幣局,負責鑄造流通硬幣。
最初,美元是基於複本位制定義的,這意味著它由固定數量的白銀或黃金支撐。然而,在1900年,美國正式採用了金本位制,一直持續到1971年,時任總統理尼克遜取消了美元與黃金的聯繫。
隨著時間的推移,美元的設計和發行都發生了顯著的變化。例如,在美國獨立戰爭開始後,大陸會議發行紙幣,稱為大陸貨幣。不幸的是,由於通貨膨脹,這種貨幣迅速貶值。
1913年,美國聯邦儲備系統的建立標誌著重大的變革,美元開始主要以聯邦儲備券的形式發行。第二次世界大戰後,美元進一步鞏固了其全球的重要性,並於1944年通過《布雷頓森林協義》成為世界主要的儲備貨幣。
如今,美元不僅是美國的法定貨幣,也是國際貿易和金融領域的主導貨幣。一個基本的數學原理是,我們的貨幣供應增長應該與我們的經濟增長(即國內生產總值)密切相關。然而,美國聯邦儲備委員會卻可以靈活地增加貨幣供應量,遠遠超過經濟增長,導致通貨膨脹和美元購買力的貶值。
例如,在世界大戰期間,為了資助戰爭,貨幣供應和國家債務都大幅增加。2008-2009年金融危機以及隨後的2020年疫情所造成的經濟災難,使我們的國債一路攀升到世界大戰時期的水平(見圖表)。
當錢流入缺錢的銀行賬戶時,貨幣和財政的慷慨似乎是免費的,但代價是雙重的:通脹和債務。為了抑制通脹,美聯儲提高利率以冷卻經濟,但這意味著償還債務的成本在房屋、汽車、貸款和信用卡的利率方面顯著增加。過多的貨幣供應意味著購買力下降,隨著時間的推移,美元所能購買的商品和服務越來越少(見圖表)。
聯邦政府中似乎沒有人能勝任增加稅收、減少開支的任務,因此我們可以預期,情況不會有太大改變。在美元長期持續失去購買力的情況下,哪些投資具有保值性?對投資者而言,美元走弱可創造巨大的投資機會。
以下是8種投資貶值美元的方法
一、有國際銷售的美國公司
跨國公司:尋找在全球營運的大型美國公司,這些公司通常有很大一部份收入來自國際市場。例如蘋果、可口可樂和強生公司。
交易所交易基金(ETF)和共同基金:這些基金可以分散投資於有大量國際銷售的美國公司。一些ETF和共同基金專注於跨國公司。
美國存托憑證(ADR):雖然ADR通常用於投資外國公司,但一些ADR代表有廣泛國際業務的美國公司的股票。
研究與分析:利用財經新聞、公司報告和投資分析工具,找出國際銷售強勁的美國公司。像在線金融辭典Investopedia和Morningstar這樣的網站提供了有價值的見解。
二、商品
投資多種商品:投資多種商品,如金屬、能源和農產品,可以自然對衝通貨膨脹。隨著這些商品價格的上漲,它們可以幫助抵消通脹對你投資組合的影響。
黃金:黃金通常被視為避險資產,是對衝通脹和地緣政治不穩定的熱門選擇。它往往會隨著時間的推移而保值,是一種很好的財富儲存手段。
大宗商品ETF和股票:你可以投資大宗商品ETF或涉及商品生產的公司股票。這些投資可提供商品價格敞口,而無需直接投資實物商品。
能源商品:投資石油和天然氣等能源商品也有好處。在通脹時期,這些商品的價格通常會上漲,有助於保護你的購買力。
農產品:小麥、玉米和大豆等產品也可以作為對衝工具。隨著食品價格上漲,對這些商品的投資可以緩衝通脹的影響。
三、新興市場
投資不同國家的資產組合可以降低風險。新興市場的經濟周期通常與發達市場不同,因此也有助於實現投資組合的多樣化。
四、房地產
房地產投資可以提供穩定的收入,並隨著時間的推移而升值,從而抵禦通脹。
五、通脹指數掛鈎債券
美國的通脹保值債券或其它國家的類似債券等工具,根據通脹調整其本金價值,提供直接對衝。
六、股票
某些行業,如消費必需品和公用事業,在通脹時期表現良好,這些行業的公司通常能將增加的成本轉嫁給消費者。
七、外幣
持有通脹率較低國家的貨幣有助於保持購買力。
八、高收益投資
尋找回報率高於通脹的投資,比如某些股票、債券或共同基金。
結論
美元的購買力影響投資者,因為它幾乎影響到整體經濟的方方面面。當美元購買力下降時,會改變消費者的購物決定、僱主的僱用行為、公司的戰略決策以及美聯儲的貨幣政策。上述每種策略都有其自身的風險和好處,因此必須考慮你的具體財務狀況和目標。財務顧問可以提供個性化的建議。#
原文:US Dollar in Peril刊登於英文《大紀元時報》。
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