法國外貿銀行(Natixis)報告指出,2024年第二季度,大陸的實際GDP年增4.7%,低於預期,但名義GDP成長率僅4%,顯示內需疲軟,通貨緊縮壓力增加。房地產投資年減至下跌10.1%,推動固定資產投資總額增速年減至升3.9%。儘管製造業相對強勁,但也出現減速跡象。
消費方面,家庭收入年減至升4.5%,家庭支出放緩至升5.0%,大宗商品需求疲弱,6月商品零售額年減至升1.5%。CPI環比連續兩月下降,生產者物價指數也轉負,顯示通貨緊縮壓力加劇。
Natixis指出,大陸製造業需加快海外市場擴張,6月出口年增8.6%,但內需疲軟導致進口年減2.3%,貿易順差擴大。家庭和企業新增貸款成長率低於去年同期,政府支出減少,去槓桿過程加速。
該行認為,大陸央行保持謹慎,干預債券市場防止利率過低,但當前經濟需要更寬鬆的貨幣政策以提升信貸乘數。這種情況表明,大陸當前的政策決策面臨著具有挑戰性的權衡。市場正在密切關註三中全會是否有任何潛在政策轉變的跡象。@
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