近年來，中共官方持有的美國國債不斷下降，近期更創下14年來的新低。
外國金融專家說，中共透過拋售美國國債來削弱美元國際地位的企圖可能性不大，其背後存在多方面的因素，而中國私人企業的資金正不斷湧入美國。
10月25日，美國新聞網站「商業內幕」（Business Insider）報道說，多年來，中共當局不斷削減其投資組合中持有的美國國債的數量，並發起了所謂「去美元化」的運動，試圖減少跨境貿易和投資流動中對美元的依賴。但專家們認為，這並不一定意味著北京當局真的想放棄美元資產，想要透過拋售美國國債來削弱美元不太可能。
這篇報道援引英國勞埃德銀行集團的策略師希爾（Sam Hill）等人的分析指出，雖然自 2021 年底以來，中國持有的美國國債確實減少了約2,200 億美元，但中共官方對美國政府公債的持有量下降，除了故意轉移美國資產之外，還有以下幾個方面的原因：
其一，北京當局已將部份投資分散到由美國政府資助的企業或聯邦機構發行的債券上；其二，中共官方減持美債，也反映出在美聯儲快速加息之際，債券的估值在下降；其三，中共官方可能通過出售美國國債來籌集美元，然後在當地市場出售美元，以便在匯率波動加劇期間幫助穩定人民幣匯率。
上個月，人民幣對美元的匯率已暴跌至近16年來的最低點。外界預估，人民幣還有可能出現30多年來最大的連續兩年的跌幅。
希爾團隊的研究報告進一步指出，從長遠來看，西方與北京當局之間關係的惡化，可能反而會增加持有美國國債以避險的需求。
「能夠在受法治約束的民主國家（直接或間接）持有資產是有價值的。」報告寫道：「非民主政權變得越專制，避險資產就越有吸引力，從中國的私營部門資金不斷湧入美國的趨勢中可以清楚地看到這一點」。◇
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