許多經濟學家最近表示，在高通脹和加拿大央行持續加息的情況下，加拿大經濟可能出現溫和衰退。
RBC銀行的經濟學家在10月預測，加拿大可能會在2023年第一季度進入溫和衰退。聯邦政府在其秋季經濟報告中也表示，本國經濟明年第一季度將出現溫和衰退。
根據CTV News引用的專家看法，經濟是否走向衰退還很難說。
通貨膨脹仍嚴重
經濟學家認為，通脹是決定經濟是否進入衰退的關鍵指標之一，高通脹率將迫使加拿大央行繼續加息。
RBC銀行高級經濟學家 Nathan Janzen 表示，消費需求超過了可用的供應，從而推高了通脹。加息是央行的主要調控工具。
加拿大統計局的數據顯示，年度通脹在6月達到8.1%的峰值，之後逐月緩慢下降。不過，通脹緩和在很大程度上歸因於油價下跌，央行已表示，加息尚未結束，因為核心通脹自6月以來一直徘徊在5.3%和5.5%左右。
食品通脹更嚴重。按加拿大統計局發布的數據，11月的食品零售價年同比上漲了11.4%，高於10月11%的漲幅。
加拿大的整體年度通脹率在11月小幅下降至6.8%，而食品雜貨價格已連續12個月以高於整體通脹率的速度上漲。
據City News報道，達爾豪斯大學教授、研究食品分配和食品政策方面的研究員 Sylvain Charlebois 說：「我們還沒走出困境。不幸的是，我們預計（明年）上半年食品通脹率仍將高於總體通脹率。但情況會平靜下來，情況會好轉，應該會在年底結束。」
Charlebois 說，四口之家的平均食品費用可能會增加1,000元，增幅大約為5%到7%。
「明年我們密切關注的3個類別是肉類產品，尤其是牛肉，還有乳製品。我們預計，水果和蔬菜的價格也會上升。」他說，價格上升的主因是加元較弱，導致從美國進口食品的成本增加。
不過，他說，冷凍食品的價格預計明年會比較穩定。
國內生產總值（GDP）指標
媒體經常使用的定義，是2個季度的GDP錄得負增長，就是技術性經濟衰退。但經濟學家表示，如何判斷經濟衰退，並無嚴格定義。
卡加利大學經濟學教授 Trevor Tombe 說：「經濟衰退沒有機械定義。經濟衰退是經濟活動的『顯著』衰退，而且遍及整個經濟體，持續時間超過幾個月。」
加拿大經濟是否陷入衰退的認定，取決於C.D. Howe Institute的商業周期委員會，它有一組經濟學家每年開會，或在經濟衰退開始或結束可能臨近時開會。在美國，經濟是否衰退由國家經濟研究局的商業周期測定委員會確定。
今年的第一和第二季度，美國的GDP都錄得收縮，但美國財政部長珍尼特‧耶倫（Janet Yellen）表示，鑑於強勁的就業數據，美國並未陷入衰退。商業周期測定委員會當時也沒宣布經濟衰退。
美聯儲主席 鮑威爾（Jerome Powell）和許多經濟學家都表示，雖然經濟表現出一定程度的疲弱，但不一定已在衰退中。主要因為當時勞動力市場需求強勁，有1,100萬個職位空缺，以及3.6%的超低失業率。
失業率仍低
高失業率是經濟衰退的典型標誌。然而，加拿大的就業市場在過去一年一直炙手可熱，空缺職位多於可填補空缺的工人。
按加拿大統計局的數據，2022年10月，加拿大的失業率為5.2%，略高於7月和8月4.9%歷史低位。
不過，專家表示，如果經濟不景氣，空缺的工作崗位將很快消失，然後是失業率開始攀升。
滿地可銀行在11月7日發布的一份報告中說，由於「淺度衰退」，預計明年加拿大的失業率將達到6.5%。RBC銀行則預計失業率將在2023年上升1.7個百分點，達到接近7%的水平。
Janzen 表示，雖然預測失業率會有顯著增長，但屬於溫和衰退水平，而且遠低於2008年金融危機時的水平。
油價和樓價
俄羅斯入侵烏克蘭帶來的不確定性導致油價飆升，並推高通脹。但鑑於加拿大是全球第四大石油出口國，高油價通常對加拿大經濟有利。
Tombe 說，高油價通常對加拿大整體經濟有利，但不是對所有省份都有利。
樓市方面，隨著加拿大央行開始加息，全國大部份地區的樓價從高峰急劇下跌。根據加拿大按揭與住房公司（CMHC）的數據，從2月到8月，加拿大的平均樓價下跌了15.6%。
這已轉化為加拿大家庭財富的巨大損失。RBC銀行10月下旬發布的一份報告稱，樓市調整已導致9,000億元的損失，並預計淨資產損失將達到1.6萬億元的峰值。
因此，該銀行預計，財富下降將導致人們少花錢，消費者支出在2023年可能會減少150億元。
Janzen 表示，樓市走軟的下一步，可能輪到製造業走軟。#
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