貨幣地位一直是一個熱門話題。當歐元在1999年出現時，許多人認為它將取代或至少分享美元（USD）的市場份額。但這並沒有發生。從一個較長歷史時間序列來看，在歐元出現之前（1998年）和之後（2003年至2007年），美元在國際貨幣基金組織（IMF）編製的按貨幣分類的官方外匯（FX）持有量（儲備）中保持在65%左右。甚至在幾年前（2014年至2016年），在以希臘為首的歐洲主權債務危機爆發後，也保持著類似的水平。
雖然上面顯示了貨幣的地位以及貨幣作為價值儲存
最新的調查是在今年4月進行的，並在上個月正式發布。該調查涵蓋了40多種貨幣，但在這我們只列出了前五種貨幣。該記錄可以追溯到1992年，但我們從1998年開始觀察，那正好是歐元推出的前一年。由於每筆外匯交易涉及兩種貨幣，所以總份額加起來是200%；但我們把所有數據除以2，這樣所有份額都回歸到100%的標準最大值。與以前的調查相比，2019年的外匯總成交量激增了70%以上，這是一個巨大的飛躍。
從附圖中可以看出，隨著時間的推移，美元的地位並沒有發生甚麼大的變化，基本上保持在43%至45%的市場份額。從推出到現在過去了近25年，但是歐元並沒有加強其市場份額，相反，它的份額從近20%下降到近15%。失去的份額被其它非美元貨幣佔據。這顯然與匯率有關，但變化卻是不對稱的。當歐元對美元匯率在2008年之前從0.8上升到1.6時，其市場份額基本持平的；當它在之後從1.6下降到低於平價時，5%的份額就消失了。許多中央銀行減少歐元份額以消減損失。
從表面上看，人民幣是贏家。在過去三年中，人民幣獲得了最多的市場份額。但是在SWIFT支付數據中，人民幣的使用份額只是從2019年的1.9%增加到目前的2.1%。然而同樣在這個階段，IMF統計的外匯持有份額中，人民幣的份額從1.9%上升到了2.9%，這是一個顯著的進步。
由此可見，人民幣更多的是作為官方儲備中的價值儲存，而不是交易的媒介。前者更加依賴於貨幣的價值。但是隨著經濟的惡化，人民幣在持續貶值，這種情況能維持太長時間嗎？
本文編譯自「Dollar status remains solid」，原文刊載在英文大紀元◇
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