【貨幣市場】美元升值 英鎊崩潰風險幾近消失

美元在美東時間10月25日北美交易時段略顯強勢，美元彭博現貨指數收於 97.831點，高於一周前的收盤指數97.282點。

在10月25日歐美市場交易時段，美元相對日圓走強，美元對日圓價格（USD/JPY）收於108.66日圓﹔英鎊弱於美元，英鎊對美元價格（GBP/USD）收於1.2831美元﹔歐元對美元先強後弱，歐元價格收於1.1082美元。

美元

美元在美東時間10月25日略顯強勢。從10月25日9時30分開始，美元對日圓價格（USD/JPY）從108.52日圓價位上漲，並在下午2時達到108.77日圓。這是周五當天的最高價位。美元對日圓價格此後小幅滑落，最終以108.66日圓結束一周交易。

美元在未來一周的走勢依賴於中美貿易談判第一階段協議的書面進展。中共在10月26日說，中美雙方在包括農業監管標準在內等領域達成共識，與美國達成的貿易協議第一階段的部份文本「已基本完成」。

中共國務院副總理劉鶴、美國貿易代表萊特希澤（Robert Lighthizer）和美國財政部長姆欽（Steven Mnuchin）在10月25日進行了電話會談。中共商務部周六在一份聲明中說，貿易談判代表「同意妥善解決其核心問題，並證實某些文本協議的技術磋商已基本完成」。

在10月25日早些時候，美國貿易代表辦公室在一份聲明中說，中美已經接近完成第一階段協議的書面條款，特朗普總統和中共國家主席習近平可能在下一屆APEC智利峰會上簽署協議。受此消息影響，美國股市上漲，S&P 500指數創新高。

中共的聲明說，中美雙方達成協議，美國從中國進口家禽產品熟食，中方把鰱魚產品的監管體系等同於美國的監管體系。中方還將取消對美國家禽進口的禁令。肉類產品採用美國的公共衛生信息系統標準。

特朗普說，他希望在11月16日至17日在智利舉行APEC峰會上與中方簽署第一階段貿易協議。但在本月初宣佈分階段協議時，他承認雙方仍需要商討許多細節並形成文本。

白宮貿易顧問納瓦羅（Peter Navarro）對霍士新聞說：「上午進行了精彩的會談。第一階段的協議並非一勞永逸」。第一階段的書面協議可望在11月中旬簽署，然後貿易談判還要繼續進行下去。「如果我們能夠達成所有三個階段的貿易協議，那麼就不可能以任何方式取消這些協議。」納瓦羅說。

英鎊

在倫敦時間10月25日貨幣市場，英鎊對美元價格略顯疲態。在10月25日早晨8點4分，英鎊價格達到1.2859美元，這是一個局部最高價。在此之後，英鎊開始相對美元小幅貶值。在14時52分探底至1.2806美元，隨後小幅攀升，徘徊在1.2820美元價位附近。最終以1.2830美元價格結束一周交易。

英國正式要求推遲遞交退歐協議。無協議退歐可能引發英鎊崩潰的風險幾乎因此消失。取而代之的是，英鎊陷入政治困境，在英吉利海峽兩側都陷入了政治爭執。

退歐協議草案議題的未來走向取決於歐盟給予的寬限期的長短，10月22日將有確切答案。但在過渡期間，英國議會需要在10月21日表決是否在今年內舉行大選。

所有的風險因素都不清晰，所以英鎊在過去一周相對美元貶值。這是從九月份以來出現的首次周跌。

安聯全球投資（Allianz Global Investors）公司投資組合部經理布熱茲尼亞克（Kacper Brzezniak）說：「這是投資者不喜歡的混亂局面。儘管在短期內避免了無協議退歐，但仍約束了英鎊升值。我們將嘗試避免根據假設預期做交易，也避免受頭條新聞影響。應該避過噪音階段，關注長期趨勢。」

目前的困境是，歐盟領袖不想決定英國脫歐的寬限期限，直到英國議會就約翰遜（Boris Johnson）首相提出的在12月12日舉行大選的議案進行投票。英國反對黨工黨領袖郝爾彬（Jeremy Corbyn）表示，只有確信無協議退歐的威脅已經消除，他才會支持12月份大選的提議。但執政的保守黨拒絕這樣承諾。

英鎊在過去一周處於無人問津狀態，相對美元貶值1.1%，但在此前三周內，英鎊相對美元升值5.9%。

一些基金經理們認為英鎊的前景較好。藍灣（BlueBay）資產管理公司首席投資官道丁（Mark Dowding）10月25日在一封電子郵件中說：「我們認為，英國很有可能得到三個月的寬限期，儘管英國工黨內部持反對觀點。但12月12日大選仍可能進行。我們繼續認為，應該持英鎊多頭和後備金空頭，因為無協議退歐實際上已經不是談判的議題。」

瑞銀（UBS）財富管理部貨幣研究主管弗路瑞（Thomas Flury）持類似觀點並從戰略角度看好英鎊，儘管「英國退歐過程仍有許多選項」。

安聯公司的布熱茲尼亞克並不樂觀，他正在尋找英鎊上漲的機會以拋出英鎊，因為他的長期觀點是英鎊貶值。他說：「不確定性很大，我們甚至不知道是否會舉行大選、以及何時舉行。目前處於政治僵持狀態，貨幣投資者不太喜歡這種僵持。」