中國正在發生一些不同尋常的事情，抗議和抵制活動正在蔓延。
確切地說，這些抗議和抵制不是為了追求民主，比如1989年的天安門事件和2020年的香港。當今的抗議活動——從北京到廣西，以及最近的香港——表面上是針對那些攜購房者首付款潛逃的房企，這些房企留下一堆爛尾樓。
這些爛尾樓現在就像空窗——購了房的家庭可以看到它們，但卻無法入住——毫無生氣的灰牆，沒有水、電、電梯，也沒有鄰居。
然而，那些買了爛尾樓、失去首付的購房者，卻被要求為無法入住的房屋每月交付貸款。於是，這些業主聯合起來「拒付按揭」，斷供潮在中國各地蔓延開來。
這種反抗有更深層的政治共鳴，因為這直接源於習近平失敗的經濟政策，而習正尋求史無前例的中共總書記的第三個任期。
2020年，習近平政府針對房地產企業債務風險提出「三條紅線」，限制負債嚴重的房企獲得貸款。在實際執行過程中導致了大量房企財務困難乃至於破產，導致債券違約潮。房企沒有資金繼續建造買房人已經支付的樓房。
潛在的新房購買者注意到了這一點，他們明智地選擇等待，擔心買到爛尾樓。由於新冠疫情封鎖導致經濟放緩，對新房的需求也隨之降低。在一個高度槓桿化的行業，所有這些都限制了房企的收入，並可能導致進一步的違約。
如果政府不救助，該行業可能會遭受數年的痛苦，甚至崩潰。
投資者預計，中國房地產行業價值2,000億美元的債券將損失1,300億。中國房企發行的500個未償還債券中，由於交易價格不到面值的70%，三分之二屬於不良債務。一些數億美元的債券，包括瀕臨破產的中國恒大地產的債券，目前的交易價格僅為面值的9%或10%，這意味著違約的可能性極大。
北京方面增加房屋銷售的措施將收效甚微，如8月22日將按揭利率從4.45%降至4.3%，以及此前一周將一年期中期貸款利率從2.85%降至2.75%，這些措施還有增加通脹的風險。
穆迪投資者服務公司預計，房地產行業的違約情況將持續整個2022年，因為美元走強使得中國房企更難支付以美元計價的貸款。
這將對更多行業產生廣泛影響，因為中國約30%的經濟都在房地產行業和金融領域，這意味著整個經濟正面臨危機。
除了中國經濟的壓力外，還有股票估值泡沫和嚴重的乾旱，在一些地方，發生了自1865年有數據以來最嚴重的乾旱，乾旱甚至使Tesla和豐田等工廠減產或關閉。
為了在2030年能夠在經濟上與美國和歐洲競爭，中共正在增加中國的溫室氣體排放量，這可能造成乾旱和其它環境影響。
其它表明中國經濟壓力不斷加大的指標包括，美國的法律要求未能遵守審計規則的中國公司退市，還有機構投資者警告稱，中國近乎不可投資。投資者信心正在下降，部份原因是中共在台灣等地的擴張主義。
8月25日，中國最大的公司華為的創始人警告員工，未來數年將是非常艱難的時期。中國的消費者和工廠活動都在下降，青年失業率達到19.9%，創歷史新高。
習失敗的經濟政策的影響是相互關聯的，而且產生倍增的效應，減少了政府救助房地產行業所需的收入。
由於普通民眾承受爛尾樓的後果，反對和抵制按揭的舉動可能會擴大到抵制房租、稅收。在中國，約有2億人租房。
不斷擴大的抗議活動表明，習犯了不自量力的錯誤，這不僅體現在經濟上，還體現在應對疫情、實施激進的軍事和外交政策上。
雖然抗議活動名義上是針對房企，但其更廣泛的災難性警示是針對習本人以及中共。如果抗議活動進一步擴大，民眾可能會推翻中共，這就是為甚麼其生存取決於重啟停滯的地產項目，並清除互聯網上呼籲更多抗議活動的聲音。#
作者簡介：
安德斯．科爾（Anders Corr）擁有耶魯大學政治學學士和碩士學位（2001年）、哈佛大學政府學博士學位（2008年），也是科爾分析公司（Corr Analytics Inc.）的負責人與《政治風險雜誌》（the Journal of Political Risk）的出版商。他曾對北美、歐洲和亞洲進行廣泛的研究，著有《權力的集中》（The Concentration of Power，即將於2021年出版）和《禁止闖入》（No Trespassing），編輯過《大國，大戰略》（Great Powers, Grand Strategies）等。
原文：China's Mortgage Revolt刊登於英文《大紀元時報》。
本文僅代表作者觀點，並不一定反映《大紀元時報》立場。
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