十年來於港交所掛牌上市的內地銀行股有大約20隻，包括錦州銀行（00416）、天津銀行（01578）和郵儲行（01658）等。於這些股份中，若計算它們自IPO當日收市價以來的累積股價回報（本文以此作計算IPO至今回報），平均下挫了39.1%，八成五的股票輸錢。
若回顧自首批內銀，包括2005年上市的建行（00939）、2006年的工行（01398）等來港掛牌至今，於大約29隻股份中亦只有7隻錄得升幅，經年度化後屈指一算回報大多更是「得個桔」。
大型內銀如活化石
首先，內銀板塊中上市後表現最理想的為招行（03968），亦只有它真正給股東帶來了可觀的回報，其股價升幅自2006年9月至今飆約7.4倍，目前市盈率報10.9倍，乃內銀中罕見PE達雙位數的股份。如今招行市值已超越中行（03988）、建行（00939）與農行（01288）等行內龍頭，以1.5萬億元規模排行在工行（01398）之後。
兩個經濟周期前曾被基金熱捧的「四行」、「五行」表現遜色，今已鮮見券商重點推薦它們，當中農行、中行股價更處潛水狀態，建行年度化回報約6.1%，工行為2.2%、交行報5.7%。那隻所謂五行以後的中信銀行（00998），至今累插40.6%。
原本走市場化的民生銀行（01988）曾屬內銀世界的「一線曙光」，但後來於毫無徵兆的情況下，突如其來被「黨有化」，各大行分析員當時均大為震驚，自此亦將該股「雪藏」起來，不再多提。至今民行已被市場漸漸淡忘，僅偶爾在股板上看見它的名字與股價一閃。事變前股價還好，但今自IPO累計大瀉42.0%。
近十年新上市的內銀股更是每況愈下，股價跌得夠慘的，如江西銀行（01916）雪崩式般插74.1%、晉商銀行（02558）重挫63.1%、渤海銀行（09668）狂跌72.9%等，血流成河，無人敢沾手。
全國性、大型內銀基本面備受質疑，如壞賬及「黨任務至上」等問題一直纏繞著投資者，叫人避之則吉，但地區性的銀行亦沒有提供地域經濟紅利，若以為廣州經濟會好過些煤市、旅遊市（疫情時失落）、鋼鐵市等，結果廣州農商銀行（01551）自2017年6月上市以來下殺逾四成。
地方銀行失去定位
年初時內媒報道指青島市去年GDP增長8.3%，超1.4萬億元人民幣，躋身全國排名前13位城市，但青島銀行（03866）股價一年來卻倒退12.6%，IPO以來跌更深。增長較快的青島尚且如此，別的地方內銀更別指望可給股東帶來甚麼回報。
哈爾濱銀行（06138）已跌成仙股，累挫74.2%，曾「仙遊」的甘肅銀行（02139）股價現死守在1.05元的水平，累瀉63.5%。兩隻重慶概念內銀股皆蝕，瀘州、徽商等在港上市內銀統統「紅透」。地方行只有貴州銀行（06199）與九江銀行（06190）兩家的股價在水面上。
曾直接或間接「輸血」千億元人民幣予恒大（03333）的盛京銀行（02066）股價同屬悲劇，只是跌幅較以上所提較窄。該行於3月31日公布業績，純利按年大幅減少66.6%至4.02億元人民幣，稱部份企業因經濟環境與疫情影響，出現經濟困難，還息能力下降。
錦州銀行（00416）股價不但跌得慘不忍睹，股東應佔溢利更是連續三年虧損。
曾有不少分析師思考過這樣一個問題：「投資這些地方內銀股的價值何在？」一家招行市值已相等於20家青島銀行或184家哈爾濱銀行的市值，而那些大型內銀自己本已互相爭得焦頭爛額，還要被科企不斷吞佔各個金融領域，小型內銀根本「無訂企」。
等待收購是否這些地方內銀唯一的出路？難矣，首先它們欠缺增長動力，真正有心投資的不會買，為政策「辦事」的亦沒有這個逼切性，全國上下沒有多少人「有空」去理會這些銀行，多由其自生自滅，除非引起擠提等社會問題，否則在沒有支援的大前提下，它們將無法走向現代化與提升競爭力。
能原地踏步已算是它們最好的情境，惟顧客尤其是年輕一代將無止境尋求更好的金融服務供應商，地方內銀還有應戰能力嗎？◇
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