對烏克蘭的入侵已使在俄羅斯境內經營的跨國公司和投資者紛紛離開，觀察人士表示，目前也觀測到同期有資本大規模流出中國。

國際金融研究所（Institute of International Finance）首席經濟學家羅賓·布魯克斯（Robin Brooks）稱，有「一些大事」要發生。

他3月16日在推特上（點這）說，資金正在離開中國，而其它新興市場正在看到資金流入，「以前從未發生過如此規模的情況，反映出在俄羅斯入侵烏克蘭後，資產經理們以新的眼光看待中國」。

對許多人來說，是否繼續在俄羅斯做生意的問題已經成為一個簡單的「不」字，截至3月21日，超過400家在俄營運的外國公司宣布退出。

問題是房間裏的大象是如何對待中國（中共），特別是在台灣危機發生時。

《日經亞洲評論》報道說，投資者和銀行家表示，將投資從這個世界第二大經濟體中撤出會困難得多，而大多數銀行和證券公司在這種情況下都沒有一個明確的遊戲計劃。

對金融公司來說，與俄羅斯的業務比不上被歐美制裁重要。在許多情況下，他們的俄羅斯業務是在倫敦等其它中心營運的。

耶魯大學行政總裁領導力研究所（CELI）一直在關注自2月以來撤回或凍結其俄羅斯業務的公司。他們發現，仍在俄羅斯的公司的股票下跌了15%至30%，遠遠低於2月28日那一周主要市場指數2%至3%的跌幅。俄羅斯在2月24日入侵了烏克蘭。

從俄羅斯出逃不僅反映了企業希望免受對俄的國際制裁，也反映了企業面臨的來自機構和散戶投資者的壓力，社會正義對投資者來說越來越重要。

3月2日，總部位於紐約的指數供應商明晟MSCI宣布，MSCI俄羅斯指數將從被廣泛追蹤的「新興市場」重新分類為較低的「獨立市場」地位。此舉預計將引發高達320億美元的資金從該指數中流出，無論是主動還是被動投資。

企業退出俄羅斯 投資人士也在權衡中國投資

但是，在企業處理俄羅斯這一直接問題的同時，投資人士也在關注中國。與俄羅斯一樣，中共治下的中國也是一個專制國家，因涉嫌侵犯人權和公然無視環境而受到批評。

他們預計，轉折點將是對台灣的軍事入侵，北京認為台灣是一個叛逆的省份，必須與大陸統一。不過，考慮到中共一直將經濟增長作為其最自豪的成就之一，很難想像習近平是否會在不久之後冒著使國家遭受毀滅性經濟制裁的風險入侵台灣。

「如果發生這種入侵，我們將不得不審查我們的投資。但我們是否能夠進行這樣的決定？老實說，我不能說。」一家日本資產管理公司的負責人告訴《日經》。他的觀點可能被廣泛認同。

過去，MSCI不斷提高中國在其指數中的存在，這與俄羅斯形成了鮮明對比。中國在MSCI新興市場指數中的權重從2007年底的16%增加到2月的32%。在同一時間段，俄羅斯的權重從10%驟降至2%。

關鍵的是，金融市場的風向似乎已經在轉變。IIF的另一位經濟學家喬納森·福頓（Jonathan Fortun）周二在推特上（點這）說，「現在說從中國流出資金是否代表結構性變化還為時過早」。

但他補充說，「時機表明最近的地緣政治事件可能在發揮作用」。但他指出，在中美貿易戰期間也有類似的動態變化。#

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