多倫多的房價似乎永遠在上升，而且速度挺快。有行業專家表示，即使多倫多的房價現在暴跌50%，也只會回到2014年的水平。
很多年來，專家一直認為多倫多房市有泡沫，但該泡沫一直沒破裂，而且房價持續上升，有專家開始稱之為泡沫中的泡沫。原因很簡單，因為像工資增長等基本面因素，無法支撐如此大幅度的房產升值。
約每年漲10%
據地產新聞網Storeys報道，多倫多房地產經理人兼特許會計師英格拉姆（Scott Ingram）表示，多倫多的房價如果現在暴跌50%，也只會回到2014年的價格水平。
「如果房價在7年內翻一番，那麼每年大約會上漲10%。」他說，多倫多和溫哥華房市已經變得更加脫離傳統的基本面。「在過去的7年裏，我們一直處於歷史性低利率時期。錢更便宜了，人們把錢投入到房市中」。
多倫多房市一直存在供不應求的問題，這被認為是推動房價上升的最重要原因之一。不過，房價無休止地上升，也是令人難以想像。
對房價的發展前景，英格拉姆說：「要麼房價下降，要麼收入增加。但是，收入需要很長時間才能趕上。」
「獨立屋20年的長期平均增長率為8%，公寓為7%。如果高於這個水平，可能會出現一些回歸均值的情況。」他說：「但是，目前公寓價格的5年增長率是10.36%，這是不可持續的。」
一個難測的房價影響因素是外國資金。英格拉姆說：「如果是來自世界其它地區的富人在這裏購買房產，無論他們是否住在這裏的話，這能部份解釋為甚麼房價與當地收入脫節的現狀。」
10月獨立屋價升28%
多倫多地產局的最新統計數據顯示，今年10月獨立屋價格年同比上漲27.7%，平均價升至154萬432元（加元，下同）。英格拉姆表示，除了競購戰帶來的影響外，還有其它因素導致房價過快上漲。
他解釋說，在多倫多，把一棟價值為160萬元的房子賣掉，然後搬到另一棟價值160萬元的房子住的話，市和省的轉讓稅約為5.7萬元；如果你為160萬元的銷售額支付5%的佣金，那就是8萬元。加上律師費和搬家費，你這次搬家的費用約為14萬元。「我看到越來越多的人將這筆錢用於改善他們目前的住房而非搬家。這使供需失衡更嚴重，給價格帶來上行壓力」。
不過，要使支撐房價的基本面因素消耗到多倫多房市面臨崩潰的程度，正如RBC Economics高級經濟師霍格（RobertHogue）所言，必須同時發生幾種情況，但這可能性不大。
他說：「你需要多種因素合在一起，其中一個是人口，例如，移民顯著減少；同時利率飆升；同時出現巨大的建築熱潮，建造了多餘的住房。」
瘟疫帶來不確定性
「在我們經歷了一場病毒大流行後，我會說一切都有可能。但這是一個概率問題，目前這種概率非常小。」霍格說，但也不是不可能出現房市崩潰的情況。
他說，通脹率正在上升，加拿大央行可能通過提前加息來應對。如果發生這種情況，房市將感受到震動，但不會因此崩潰。
霍格表示，今年秋季多倫多房市的狂熱表現，可能是因為買家預期銀行加息，所以儘快鎖定更優惠的利率。不管背後的原因是甚麼，該現象可能預示著房市繁榮，也可能是非理性的表現。
他說，多倫多房市在整個夏季出現了緩和，表現得更理性。但在9月，尤其是10月，數據顯示仍有很多競購戰，導致價格大幅上漲。但是，考慮到基本面，預計大多倫多地區的房價會持續走強。
「如果有人擔心泡沫，在過去15年一直都有人擔心，但我們還沒看到市場崩盤。」他說：「許多市場參與者確實相信，這是一個得到充份支持的房市。」#
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