中國銀行股估值跌至白菜價 九成銀行「破淨」

中國41家A股上市銀行中據報有36家銀行股價跌破淨資產值，破淨（股價跌破淨資產值）比例接近九成，高達87.8%。

《投資快報》報道，梳理東方財富Choice數據後發現，以11月10日收盤價格計算，銀行類上市公司動態市淨率已降至0.35倍至1.9倍之間。其中，36家上市銀行近期處於破淨狀態，另有1家上市銀行（平安銀行）市淨率也僅有1.06倍，隨時面臨破淨風險。

報道說，目前只有寧波銀行、招商銀行、瑞豐銀行、杭州銀行、平安銀行未破淨。市淨倍率排在倒數前五位的上市銀行為民生銀行、華夏銀行、渝農商行、北京銀行、交通銀行，分別僅有0.35、0.37、0.43、0.44、0.44。

在業內人士看來，市場之所以普遍對銀行股的熱情偏低，主要受困於信用環境的風險。中信證券首席IFCC分析師明明表示，今年銀行板塊表現與信用環境密切相關。

第一，社融增速從2月份的年內高點13.3%一路降至9月份的10%低點，銀行總資產增速有所下降，三季度上市銀行總資產同比增速降至8.1%；第二，信用收縮環境下，房地產相關領域信用風險持續暴露，銀行板塊股價受到抑制。

羅兵咸永道香港金融業審計部合夥人鄭善斌表示，下半年，中國上市銀行將繼續面對房地產及採礦等行業的風險暴露。當局要求金融機構讓利實體經濟，延期還本付息政策或於年內結束，銀行業盈利能力或受影響，資產不良率有上升壓力。

羅兵咸永道香港金融業審計部合夥人黃凱婷說，受疫情反覆影響，經濟復甦與金融市場仍面臨不確定性，中國銀行業亦面臨一系列風險挑戰，包括極端天氣與自然災害對不同行業的衝擊，傳統製造企業在產業升級、轉型過程中或出現經營困境，房地產金融調控持續以及金融業加強監管趨勢等。#

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