美元/日圓價格在上周五(美東時間11月5日)的貨幣市場先漲後跌。
金融市場的樂觀情緒促使美元/日圓價格維持在高位;但是美國國債收益率下跌,導致美元相對其它主要貨幣貶值。
澳洲儲備銀行的鴿派論調導致澳元對美元價格下跌。
美元/日圓(USD/JPY)
美元/日圓價格在周五(美東時間11月5日)零時在113.65日圓價位處小幅盤整。此後,美元緩慢爬升,到5日上午8時30分上漲到114.031日圓,但隨後立即下跌。
到5日13時10分,美元跌至113.27日圓,在此之後橫盤整理,最終收盤於113.368日圓,略低於一周前的收盤價113.927日圓。
11月3日14時,美聯儲在FOMC政策會議聲明中宣布將削減量化寬鬆規模,但此舉並沒有對美元/日圓價格造成多大影響。
美聯儲目前每月收購80億美元國債和40億美元其它債券。從11月底開始,美聯儲的債券收購規模將削減到70億美元國債和35億美元其它債券;從12月份開始,將削減到60億美元國債和30億美元其它債券。這些舉措基本符合此前市場經濟學家們的預期。
根據fxstreet.com分析報告,美元/日圓價格在5日已連續兩天下跌。由於美國非農就業報告好於預期,美國股市當天升至歷史新高,金融市場情緒樂觀。但是美國十年期國債收益率下降8基點即0.08%,下降到1.44%。
美國勞工部在上周五(11月5日)上午8時30分公布非農業就業數據。美國非農業在十月份新增53.4萬份就業,高於此前預期的42.5萬份就業增長;失業率從九月份的4.7%降到十月份的4.6%;每小時薪金增長率為0.4%,低於九月份0.6%的時薪漲幅。
美元/日圓價格最初對非農數據作出上漲反應,並觸及114日圓的當日新高。但在市場參與者剖析該就業報告後,美元/日圓價格回落。
正如澳儲備銀行、美聯儲和英格蘭銀行在其貨幣政策聲明中所表述的那樣,三個經濟體的央行在整個一周內都推遲了加息的想法。美國非農就業報告的影響似乎被忽視了。
這種觀點驅動了債券市場的拋售,美國國債率先遭到拋售。避險資產例如日圓和貴金屬則受到青睞。
驅動美元/日圓價格的主要因素目前是國債收益率。美國國債收益率在周三(11月3日)上漲後下跌。美國十年期國債收益率在上周初為1.561%,但在5日非農就業數據公布後降到1.5%之下。該收益率的下跌是導致購買美元動力衰退的最佳理由,即美國和日本的國債收益率之差。
在9月22日美聯儲FOMC會議召開之前,美國和日本的十年期國債收益率之差為1.283%;但在10月21日,這個差額擴大到1.587%。美元/日圓價格的最高價是10月20日的114.70日圓,而最高的收盤價則是10月19日的114.38日圓。此後,美國和日本的國債收益率下跌,其收益率之差萎縮至1.423%。
在過去三周,美元價格在113.25日圓至114.40日圓的狹窄區間內波動。從11月1日開盤價113.96日圓開始,美元連續三天幾乎沒有大幅波動。美元在3日收於114日圓,在上周四收盤時跌至113.76日圓,當時恰逢美國國債利率逆轉。在5日,美元/日圓價格和美國國債收益率都下跌。
隨著時間的推移,美聯儲削減量化寬鬆規模的舉措將推高利率,儘管債券交易者並不急於兌現。高利率的預期或將推動美元升值。
澳元/美元(AUD/USD)
澳元在上周五(澳東時間11月5日)零時在0.74美元價位附近,該價位當時處於始於兩小時之前的下跌通道中。
到5日夜間22時45分,澳元跌至0.7367美元,在此之後強勁上漲,到6日凌晨3時50分上漲到0.7416美元。此後,澳元略有下跌但隨即就進行橫盤整理,最終收盤於0.7405美元,明顯低於一周前的收盤價0.7528美元。
澳元在11月1日以明顯高於0.75美元的價格開盤,但其隨後走勢總體上呈下跌趨勢。澳元/美元價格在上周的表現是八月份以來最差的。澳洲儲備銀行在11月2日的貨幣政策聲明中持鴿派論調,這是價格下跌的主要原因。
來自fxstreet.com的分析報告稱,澳元/美元價格在11月2日承壓。在澳儲備銀行的貨幣政策聲明發布之前,STIR的市場定價顯示儲備銀行最早或在2022年加息,但儲備銀行的聲明則明顯地駁斥了這種觀點。澳元從略高於0.75美元處下跌,並逼近0.74美元低位。
澳儲備銀行主席洛伊(Philip Lowe)稱STIR定價是對近期全球通脹數據的「過度反應」,並解釋說目前還不清楚澳洲是否會出現這種通脹壓力。
儲備銀行承認可能需要在2023年加息,但此前,儲備銀行表示不會在2024年之前加息,這顯示了貨幣政策立場的強硬轉變。
但澳儲備銀行在貨幣政策正常化方面遠遠落後於G10國家的央行,包括紐西蘭儲備銀行、挪威中央銀行、加拿大央行、美聯儲和英國央行。
在經過11月3日的盤整後,澳元/美元價格在4日再次走軟。此前英國央行出人意料地決定不加息,此舉震驚了全球利率和貨幣市場,引發了金融市場進一步對貨幣政策鴿派立場的重新定價,這似乎損害了澳元/美元價格,推動澳元從0.7450美元附近跌至心理關口0.74美元以下。
在5日發布了非常強勁的美國勞動力市場報告之後,澳元/美元價格走勢似乎變得更糟,澳元一度跌至0.7360美元的低位。
但是5日債券市場上的拋售導致美國國債收益率下跌,美元貶值,美元指數從公布非農就業數據之前的94.60點下跌到94.20點。弱勢美元為其它主要貨幣扭轉了價格走勢,所以,澳元價格才有機會回升到0.74美元之上。
貨幣市場投資者現在將注意力轉向將在11月10日公布的美國10月份消費者價格通脹數據,以及隨後的亞洲時段的澳洲就業數據。
就前者而言,美國消費者價格指數的年度增長率預計將上漲到5.8%,這將是過去數十年以來的新高,反映出近期能源成本大幅上漲以及其它成本壓力的增大。這或將提醒人們,美聯儲的「暫時性」論點站不住腳。#
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