【貨幣市場】美國國債收益率下跌 美元貶值

美元/日圓價格在上周五（美東時間11月5日）的貨幣市場先漲後跌。

金融市場的樂觀情緒促使美元/日圓價格維持在高位；但是美國國債收益率下跌，導致美元相對其它主要貨幣貶值。

澳洲儲備銀行的鴿派論調導致澳元對美元價格下跌。

美元/日圓（USD/JPY）

（大紀元製圖）

美元/日圓價格在周五（美東時間11月5日）零時在113.65日圓價位處小幅盤整。此後，美元緩慢爬升，到5日上午8時30分上漲到114.031日圓，但隨後立即下跌。

到5日13時10分，美元跌至113.27日圓，在此之後橫盤整理，最終收盤於113.368日圓，略低於一周前的收盤價113.927日圓。

11月3日14時，美聯儲在FOMC政策會議聲明中宣布將削減量化寬鬆規模，但此舉並沒有對美元/日圓價格造成多大影響。

美聯儲目前每月收購80億美元國債和40億美元其它債券。從11月底開始，美聯儲的債券收購規模將削減到70億美元國債和35億美元其它債券；從12月份開始，將削減到60億美元國債和30億美元其它債券。這些舉措基本符合此前市場經濟學家們的預期。

根據fxstreet.com分析報告，美元/日圓價格在5日已連續兩天下跌。由於美國非農就業報告好於預期，美國股市當天升至歷史新高，金融市場情緒樂觀。但是美國十年期國債收益率下降8基點即0.08%，下降到1.44%。

美國勞工部在上周五（11月5日）上午8時30分公布非農業就業數據。美國非農業在十月份新增53.4萬份就業，高於此前預期的42.5萬份就業增長；失業率從九月份的4.7%降到十月份的4.6%；每小時薪金增長率為0.4%，低於九月份0.6%的時薪漲幅。

美元/日圓價格最初對非農數據作出上漲反應，並觸及114日圓的當日新高。但在市場參與者剖析該就業報告後，美元/日圓價格回落。

正如澳儲備銀行、美聯儲和英格蘭銀行在其貨幣政策聲明中所表述的那樣，三個經濟體的央行在整個一周內都推遲了加息的想法。美國非農就業報告的影響似乎被忽視了。

這種觀點驅動了債券市場的拋售，美國國債率先遭到拋售。避險資產例如日圓和貴金屬則受到青睞。

驅動美元/日圓價格的主要因素目前是國債收益率。美國國債收益率在周三（11月3日）上漲後下跌。美國十年期國債收益率在上周初為1.561%，但在5日非農就業數據公布後降到1.5%之下。該收益率的下跌是導致購買美元動力衰退的最佳理由，即美國和日本的國債收益率之差。

在9月22日美聯儲FOMC會議召開之前，美國和日本的十年期國債收益率之差為1.283%；但在10月21日，這個差額擴大到1.587%。美元/日圓價格的最高價是10月20日的114.70日圓，而最高的收盤價則是10月19日的114.38日圓。此後，美國和日本的國債收益率下跌，其收益率之差萎縮至1.423%。

在過去三周，美元價格在113.25日圓至114.40日圓的狹窄區間內波動。從11月1日開盤價113.96日圓開始，美元連續三天幾乎沒有大幅波動。美元在3日收於114日圓，在上周四收盤時跌至113.76日圓，當時恰逢美國國債利率逆轉。在5日，美元/日圓價格和美國國債收益率都下跌。

隨著時間的推移，美聯儲削減量化寬鬆規模的舉措將推高利率，儘管債券交易者並不急於兌現。高利率的預期或將推動美元升值。