通脹有五大壓力來源 物價上漲恐非暫時現象

油價勁揚、缺工、缺船……全球目前面臨的物價上漲壓力恐怕比預期更迅速加劇。這也使得一些人認為通貨膨脹升溫將證實只是暫時現象的看法，如今面臨挑戰。

央行官員雖仍堅持認為，通脹熱度終將降溫；但眼見一系列問題造成貨物和服務價格節節攀升，外界對未來通脹預期也不斷調高，央行官員已開始坦承，物價上漲時期可能比預期久。

路透社歸納，目前主要有下列五大通脹壓力來源：

● 能源

歐洲和美國汽油價格今年分別已飆漲超過350%和120%，原油價格則大漲約50%。高盛（Goldman Sachs）預測，布蘭特原油價格將由目前的每桶約80美元至年底衝上90美元。

許多經濟學家預期，由於美國產油速度減緩、污染者碳排放許可成本升高及污染較重的燃料使用遭到限制，汽油價格偏高的情況不會消失。

而在中國，限電措施已造成從水泥到鋁製品等各種貨品產量減少。摩根士丹利（Morgan Stanley）指出，這使得終端使用者面臨漲價風險，例如在汽車供應鏈部份。

● 晶片

晶片缺貨已使得美國通用汽車（General Motors）將第三季出貨量減少20萬輛。

晶片價格不斷攀升，這帶來的影響將擴及眾多產品，從電子裝置、汽車、電話到洗衣機。但晶片製造商有漲價理由，他們也面臨從原物料到供電各類成本都在上漲的情況。

凱投宏觀（Capital Economics）高級歐洲經濟學家艾倫-雷諾茲（Jack Allen-Reynolds）則預測，半導體短缺情況將持續至明年。

● 糧食

聯合國糧農組織（Food and Agriculture Organisation, FAO）編彙的指數顯示，今年1至8月全球糧食價格上漲達30%，反映廣泛的物價上漲壓力。

摩根大通（JPMorgan）的分析師認為，糧食價格大漲除了因為農產品價格攀升，還歸咎於COVID-19（2019冠狀病毒疾病）疫情引發的相關壓力，例如物流中斷和運輸成本增加。

● 環保

為引導產業轉型為對環境更友善所實施的嚴格規定，被視為是刺激所謂「綠通脹」（greenflation）的原因。這些規定包括關閉污染環境的工廠、礦場及停用這類車輛和船隻。但這也造成重要貨品和服務的供應受到影響。

例如歐洲的碳排放配額價格今年來已翻漲一倍，達到每公噸65歐元。摩根士丹利6月預估，若價格攀上100歐元，將造成歐洲零售電力價格上漲12%，並使得歐元區整體通貨膨脹率增加35個基點。

● 薪資

隨著物價攀漲，消費者對於未來通脹趨勢也看升，進而將要求調高薪資。

美國8月平均時薪已增加0.6%。調查則顯示，美國人對未來5年的通脹率預估約在3%。

在英國，一些產業今年薪資已調高最多達30%。而歐元區第二季勞動成本雖降低，但通脹率和通脹預期仍持續上升。

（轉自中央社）#

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