美聯儲持鷹派立場 美元升值

在周五（美東時間6月18日）貨幣市場，美元強於除日圓之外的所有主要貨幣，其驅動因素仍然是美聯儲公開市場委員會（FOMC）在最新聲明中的鷹派立場。一段時間以來較強勁的通貨膨脹率促使美聯儲開始考慮是否需要縮減量化寬鬆規模。

美元/日圓（USD/JPY）

根據雅虎金融網6月18日數據，美元/日圓價格周五（美東時間6月18日）零時在110.20日圓附近小幅波動。從周五早晨6時50分開始，美元從110.062日圓附近強勁上漲，到上午10時上漲到110.484日圓；此後，美元在震盪行情中有所回落，最終以110.206日圓收盤，明顯高於一周前的收盤價109.616日圓。

美元從周三（6月16日）13時55分的109.88日圓強勁上漲，到16時20分上漲到110.70日圓。其驅動因素是美聯儲FOMC會議的最新聲明，美聯儲改變了其以往的鴿派立場。在美聯儲較強硬的貨幣政策立場支撐下，美元/日圓價格上漲至110.818日圓。

來自BK資產管理公司林（Kathy Lien）的分析報告認為，金融市場的避險情緒加深，美元和美股在周五擴大了拋售力度。

金融市場投資者們在過去一周清楚地聽到了美聯儲的聲音，並且正在為不可避免的縮減量化寬鬆政策做準備。因為美聯儲縮減購買債券規模的政策將對債券價格不利、對債券收益率有利，因此股票正在遭到拋售。債券收益率上升將導致借貸成本上升，這可能會觸及美國企業信貸的底線。

有趣的是，儘管教科書理論說，縮減量化寬鬆的討論將對債券收益率產生影響，但自從周三上漲以來，美國國債收益率並未繼續走高。事實上，十年期國債收益率實際低於FOMC聲明之前的水平。

由於今年初以來美股已大幅上漲，股市遭遇持續拋售並不奇怪。但如果國債收益率下降，那麼股市可能會進一步企穩，因為投資者並沒有受到利率上漲的威脅。

美聯儲FOMC在上周三的聲明引發了金融市場的重大變動，接下來可能會導致更顯著的延續。BK在以前的分析報告中經常警告說，貨幣和股票的下跌調整通常比反彈上漲更快、更深。金融市場在未來一周將聽到更多決策者的聲音。聯儲局聖路易斯主席布拉德（Brian Bullard）在接受CNBC採訪時說，美聯儲傾向於鷹派立場是「自然的」。

考慮到房地產市場的火爆程度，布拉德傾向於支持結束「以抵押貸款支持的證券回購」。如果其它政策決策者在未來一周表達類似觀點，那麼美國國債收益率可能會恢複上漲，從而擴大股市的拋售和美元的反彈。

在周五貨幣市場，美元相對除日圓之外所有主要貨幣走高。日圓走強的原因不能歸結於日本央行維持貨幣政策不變的決定，因為這個決策是此前投資者們所普遍預期的。相反，美元/日圓價格下跌與避險情緒是一致的。

美國在未來一周周將更新住宅銷售、個人收入和個人支出數據。影響美元的主要因素將是美聯儲官員們的講話、美股走勢和投資者風險偏好。

澳元/美元（AUD/USD）

（大紀元製圖）

澳元在周五（澳東時間6月18日）零時在0.7565美元價位附近小幅震盪，到周五14時30分跌破0.7550美元。在此之後，澳元在震盪行情中下跌，到周六凌晨1時跌至0.7481美元。隨後，澳元小幅回升，但最終仍以跌勢走完收盤前的兩小時，並以0.7483美元收盤，顯著低於一周前的收盤價0.7708美元。

美聯儲FOMC聲明在周四凌晨4時（澳洲東部時間）公佈之後，澳元從0.7710美元高價位急劇下跌，並且跌勢一直延續到周六早晨收盤之時。澳元在周六凌晨所創的最低價位是去年12月下旬以來的最低水平。

來自fxstreet.com的分析報告說，澳元/美元價格在周五夜間跌至今年初以來的新低，導致其暴跌的催化劑是美聯儲FOMC聲明，因為美聯儲的強硬立場令貨幣投資者感到意外。

美聯儲主席鮑威爾（Jerome Powell）說，美聯儲上調了對今明兩年經濟增長和通脹的預測，拋出了加息的可能性，利率數據顯示在2023年可能加息兩次。

截至目前，美聯儲的說法是將對實際數據而不是預測做出反應。但不知何故，美聯儲政策官員們的立場與他們的最新決定相矛盾，這或許是受到疫苗接種進程的鼓舞。鮑威爾說，美聯儲正在探討縮減量化寬鬆規模，但他澄清說，他們會提前做出通知。現在美聯儲最不需要的就是實施破壞性的金融舉措。

澳洲儲備銀行上周發佈了六月份貨幣政策會議的備忘錄。決策者們一致認為，現在就開始探討結束量化寬鬆政策尚為時過早，並重申他們的預測，至少要等到2024年才會看到勞動力市場緊縮和通貨膨脹率上升。澳儲備銀行聲明並不令人意外，但明確表明其緊縮步伐遠遠落後於美聯儲。

澳洲在上周四發佈了五月份就業數據。澳洲經濟體在五月份增加了11.52萬份就業，遠遠好於預期。儘管就業市場參與率飆升至 66.2%，但失業率下降至 5.1%，降到疫情之前的失業率水平。

澳洲還公佈了五月份西太銀行（Westpac）領先指數，該指數從四月份的0.19%降至五月份的0.06%。

儘管就業數據強勁，但澳元/美元價格的跌勢並未得到扭轉。

澳洲在未來一周將公佈五月份零售業額的初步估計，以及聯邦銀行PMI指數在六月份的初步統計值。#

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