中國版ZARA市值縮水百億 存退市風險

有「中國版ZARA」之稱的大陸服裝品牌拉夏貝爾日前發佈的2019年年報顯示，2019年虧損21.66億元（人民幣，下同），關閉門店4,391家。因為連續兩年虧損，從7月1日起，其股票實施退市風險警示。

據大陸每日經濟新聞近日報道，6月29日是企業年報披露規定時限的最後一天，當晚，拉夏貝爾公佈了2019年年報。

年報顯示，2019年度，公司實現營業收入約76.66億元，同比上年下降24.66%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤負21.66億元，較上年同期增加虧損近20億元。總資產由2018年的86.89億元下滑到80.12億元。

因為連續虧損兩年，拉夏貝爾的股票被正式「帶帽」：從7月1日起，股票實施退市風險警示，代碼變更為「ST拉夏」。

而該公司股票在經過6月30日停牌一天後，7月1日恢復交易後，迎來連續3個跌停。股價目前報2.62元/股，市值已不足10億元，這距離其巔峰期120億元的市值已大幅縮水超過百億。

而且深交所7月2日發佈公告稱，拉夏貝爾被調出深港通下的港股通股票名單。

除了股票被提示有退市風險之外，拉夏貝爾在海外的公司被清算。

6月24日，拉夏貝爾發佈公告稱，原全資子公司法國NafNafSAS已於法國當地時間6月19日正式進入司法清算程序。

拉夏貝爾對NafNafSAS的收購最早開始於2018年4月，直到2019年6月完成對NafNafSAS的全資收購。這次收購價格定為3,534萬歐元，對Naf Naf SAS估值6,040萬歐元。拉夏貝爾共計付出5,614萬歐元，約合4.5億人民幣。

因海外市場營運不佳，再加上今年初中共病毒（武漢肺炎）影響，NafNafSAS今年一季度經營惡化。鑒於NafNafSAS無力償還2,410.6萬歐元到期欠款，當地法院於當地時間5月15日裁定其啟動司法重整。

拉夏貝爾收購NafNafSAS共計付出5,614萬歐元，約合4.5億人民幣。如今的清算價格僅為823.27萬，還需先償還債務，拉夏貝爾這筆投資幾乎完全打了水漂。

不僅如此，拉夏貝爾為了緩解流動性緊張，6月19日晚發佈公告稱，全資子公司拉夏太倉擬以約7.25億元的交易對價，向上海世淮物流出售其所持有的太倉夏微倉儲100%股權。經拉夏貝爾的初步測算，此次交易預計將產生資產處置收益約3.37億元。

拉夏貝爾成立於1998年，2014年赴港上市，2017年9月在A股上市，並成為大陸第一家在上交所和港交所兩地上市的服裝企業，逐漸發展了20個品牌的休閒男女裝、設計師品牌、高端男女裝和童裝。

在創立品牌之處，拉夏貝爾主打「ZARA模式」，加上其衣服款式新穎，一時之間吸引了很多消費者。隨後公司一路擴張，其門店數量一度達到9,674家。

但快速擴張對公司產生了高庫存、資金緊張等諸多隱患，在2019年，拉夏貝爾關閉了4,391家門店，平均每天關閉12家門店。而且其還有高達73億的負債。

報道引述業界人士的評論認為，這個大陸首家A+H股上市的服裝公司已然到了生死攸關的關鍵時刻。

總體來看，大陸服裝行業企業2019年表現普遍低迷。今年1月份的數據顯示，摩登大道預虧10億元至15億元，港股上市的東莞平價內衣集團「都市麗人」預虧至少9.80億元。日播時尚、奧康國際、錦泓集團也都預告2019年全年虧損。

公開資料顯示，ZARA是1975年設立於西班牙隸屬Inditex集團旗下的一個子公司，既是服裝品牌也是專營ZARA品牌服裝的連鎖零售品牌。ZARA是全球排名第三、西班牙排名第一的服裝商，在87個國家內設立超過兩千多家的服裝連鎖店。ZARA深受全球時尚青年的喜愛。◇

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