美股近日不斷創下新高，甩開了武漢新冠病毒的威脅，但與此同時代表美元兌六種一籃子貨幣的美元指數也同步攀高，周二（11日）逼近99關口，收報99.87，創下近四周以來最高峰，今年的漲幅已達2.4%。

在美元指數上漲的同時，根據摩根大通指數，新興市場貨幣對美元在過去4周時間也同步貶值了2.36%，彭博美元現貨指數也創下了去年11月以來最高峰。

多數專家認為，中國疫情險峻，全球資金再度湧入全球最安全的美元資產，成了近期新興市場貨幣兌美元貶值的主因。

然而，專家們同時警告，越來越強的美元其實不利美國經濟增長，除阻礙美國產品的出口競爭力之外，也壓縮海外營收比重較高的標普企業盈餘，不利股市進一步上漲，唯一的好處是預留美聯儲較大的政策寬鬆空間。

有鑑於美股近期的不斷上漲，美聯儲官員們多認為新冠疫情對美國經濟的衝擊輕微，多數預估2020年美國基本利率將維持不變。迄今，還未出現一位官員釋放出將改變利率政策的訊號。

不過，CME期貨市場卻預測，美聯儲可能在今年下半年（最大的可能是9月）減息一次。期貨市場如此預期隱含了幾個可能——下半年美股表現或整體經濟數據疲弱或美元過強（如美元指數漲到100以上），導致特朗普再度呼籲減息。

美元今年以來漲勢與許多投行年初的看法大相逕庭。德意志銀行、高盛、紐約梅隆銀行年初都主張，在中美貿易緊張關係緩和的大前提之下，美元應該回貶而非升值。如今看來，美元因年初的伊朗導彈危機和最近新冠疫情在中國的肆虐又轉強了。

在美元轉強的同時，金價也緩漲跟上，一度逼近1,600美元/安士關口，最新報價也有1,570美元，今年漲幅達3.3%，避險功能可與美元媲美。

但受到新冠疫情的影響，標普全球公司（S&P Global Ratings）最新的報告已將標普企業今年營收增幅由先前估計的5.7%降到5%，而美元進一步的上漲壓縮標普企業盈餘，或許又成了另一個投資者關注的議題。◇ 

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