蘋果公司股價一年來翻倍,市值直逼1.4兆美元,華爾街法人紛紛調高目標價。但有分析師警告,外界對5G題材期待過深,可能傷害蘋果。

中央社報道,去年初蘋果公司(Apple) 以中國經濟降溫、iPhone 買氣欠佳為由下修財測,股價曾單日暴跌10%,下探142美元。隨著服務事業蓬勃發展,蘋果對iPhone依賴減輕,重拾信心的投資者逐漸歸隊,促使蘋果股價去年飆漲86%,創2009年以來最佳現。

1月17日蘋果股價收盤上漲1.1%,報318.73美元,再創歷史新高。

摩根士丹利(Morgan Stanley)在最新投資報告中,將蘋果股票目標價從296美元調升至368美元。報告指出,在智能手機定價改變、技術升級腳步放慢的情況下,如今iPhone 用戶將近4年才會換機。

但摩根士丹利分析師休伯蒂(Katy Huberty)認為,電池續航力拉長、5G行動通訊技術支援擴增實境(AR)等新功能、舊機換購新機可享優惠,意味換機循環不會再拉長,甚至可能開始縮短。

蘋果股價今年以來漲幅也已超過8%,摩根士丹利仍看好其股價表現,除了用戶換機周期可望縮短,蘋果服務與穿戴式裝置事業壯大,佔營收與獲利比例分別達27%、36% 也是重要因素。

無獨有偶,野村極訊(Nomura Instinet)分析師科瓦爾(Jeffrey Kvaal) 也將蘋果股票目標價從225美元調高到280美元, 認為iPhone需求旺盛、訂單數據顯示iPhone 11換機潮將延續到今年。但他對「5G 超級換機循環」題材看法略顯保守。報告以3G轉換到4G期間iPhone 換機比率降低、每部5G手機物料成本預估提高40至80美元為由警告,外界對iPhone12期待過深恐怕會害了蘋果。

隨著股價快速飆漲,蘋果股票本益比也水漲船高,意味著該公司股價與獲利相比越來越貴。去年初蘋果股票本益比僅13倍,如今逼近27倍。

伯恩斯坦公司(Bernstein)分析師薩科納吉(Toni Sacconaghi)上星期在報告中寫道,蘋果股票本益比已達10年來最高水平,風險與報酬均衡,股價後續上漲空間將受限。◇