國際政經重大憂慮消退 投資者開始撤離避險資產

隨著英國脫歐與中美貿易協議及全球多項不確定性因素趨於明朗，投資者開始撤離黃金、美元、日圓和付紅利股票（dividend-paying stocks）等避險資產，顯示市場樂觀情緒升溫。

據《華爾街日報》報道，目前每金衡安士黃金的價格已自9月份的6年新高水平下跌85美元左右，而全球最大的黃金ETF基金SPDR Gold Trust 資產價值已自10月時的新高水平下跌近7%。白銀價格則自9月份的峰值下跌近15%。

其它避險資產的價格近幾個星期也停滯或下跌，美元和日圓貶值，公用事業股本季度是標普500指數中表現最差的板塊之一。

美國10年期國債孳息率14日收盤時已從接近歷史低點的水平攀升至1.82%左右。國債孳息率和債券價格呈反向運動，債券價格下跌時國債孳息率會升高。

由於市場擔憂全球經濟出現衰退，以及中美貿易戰和英國脫歐進程出現很大不確定性，今年早些時候投資者紛紛轉向上述避險資產保值。不過近幾個星期情勢已出現重大改變，投資者的憂慮已大大消退。

在美國總統特朗普12日表示和中國的第一階段協議接近達成後，美國股市再創新高，標普500指數今年至今已上漲逾26%。

同時，接連兩個月的就業數據都超過預期，令外界相信美聯儲連續3次削減利息的動作促進了經濟增長。

與此同時，由於執政的保守黨在12日的下議院大選中大獲全勝，斬獲更多席位，令英國無協議脫歐的機率大幅下降。

巴克萊銀行（Barclays）分析師在近期的一份報告中表示，該銀行預期標普500指數明年結束時將漲至3300點，該指數13日收盤時報3168.80點。

一些投資者對短期前景表示樂觀，但對2020年好消息是否能延續信心不足。衡量投資者買入沽權（即看跌市場）活躍程度的「偏斜指數」（CBOE SKEW）上星期升至今年以來最高水平。◇

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