中共地方當局申報2020年部份地方債的工作已於日前結束,有地方當局人士透露這部份提前申請的地方債將於今年12月份審批下來,額度約為1.29萬億人民幣。
該消息是大陸一名在市級地方財政部門工作的人士透露的。
中共國務院早在9月份就明確提前下達2020年專項債部份新增額度,重點用於交通、能源、農林水利、生態環保、民生服務、市政和產業園區等基礎設施重大項目。市場預計2020年提前下達的專項債額度約為1.29萬億元(人民幣,下同)。
據大陸第一財經消息,一位協助地方專項債申報的諮詢人士表示,根據某省的文件,當地提前批專項債申報工作在11月上旬結束。另有兩位地方財政人士也說,當地也結束了專項債申報工作。
從四川省閬中市透露的消息來看,該市謀劃包裝2020年第一批地方政府專項債券項目25個,總投資169.5億元,擬申請專項債券81.1億元,均已上報省發改委及財政廳。雲南省廣南縣發改局稱,當地「拼盡全力、熬盡心血」來申報專項債。目前已經上報2020年第一批地方專項債券申報項目28個,項目總投資336.48億元,申請專項債券120.27億元。
第一財經的消息說,一些地方倉促包裝一些不能實現收益與融資自求平衡的專項債項目,潛藏風險。另外一些地方發債資金趴在帳上,白白損失利息。
近年來,大陸專項債額度不斷攀升,2019年專項債額度比上一年增加了8000億元至2.15萬億元,在穩增長壓力下,市場也普遍預計2020年專項債額度有望突破3萬億元。
中金公司預計,專項債發行規模將從2019年的2.15萬億元(GDP的2.2%)擴大至2020年的3.35萬億元左右(GDP的3.2%)。
面對經濟下行壓力以及外貿、消費增長下行,大陸再次把投資基礎設施列入拉動經濟增長的首選。今年前八個月,大陸地方債發行總量已達3.9626萬億人民幣,已經接近去年全年的4.1651萬億元。而從提前審批明年地方債來看,大陸經濟下滑嚴重,中共希望以此拉動經濟增長。
中國社會科學院金融研究所金融實驗研究室主任、華泰證券首席經濟學家劉煜輝表示,根據他本人的估算,截至去年年底,中國地方政府債務總額已經達到人民幣20萬億元。
而即使中共想依靠債務拉動經濟增長,效果也大不如前。有大陸業界人士表示,現在GDP增長1塊錢需要投資3.2元,投資效益很低。
而隨著大陸經濟下滑,部份地區出現了地方債違約。青海省投資集團今年2月就爆發美元債務違約,為二十年來首見。榮鼎集團(Rhodium)今年稍早發佈報告表示,今年前四個月大陸有13個地方政府融資平台債務違約,並說多數違約案件都未申報。
國際著名評級機構惠譽今年初曾經警告中共,不要以債務驅動經濟增長。惠譽全球主權評級主管麥克名(James McCormack)表示:「如果中國對增長放緩的應對措施與全球金融危機期間的舉措類似,那就會促使我們重新考慮評級。因為在企業債務水平已經很高的情況下,我們認為那將加劇中國宏觀經濟失衡。」#
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