周一(8月5日),在岸和離岸人民幣兌換美元雙雙「破7」,這個消息震動全球市場,特朗普總統隨即發推文譴責中共操縱匯率行為,並進一步向美聯儲施壓。

人民幣對美元逾10年首度跌「破7」,《華爾街日報》分析,中共的舉動無疑是想通過貶值人民幣,來抵消美國最新一輪關稅。中共央行(中國人民銀行)發表聲明稱,在「保護主義措施和對中國進一步關稅的預期」的影響下,該貨幣走弱。

分析說,短暫的大幅貶值可能有利於中共的談判立場,如果人民幣呈現不斷下跌勢頭,那麼北京無疑會將比華盛頓更加痛苦。

特朗普總統在推文中說,「中國(中共)把它們的貨幣降到歷史最低位,這是『匯率操縱』,美聯儲,你在聽嗎?這是一個大的違規舉動,隨著時間將大大削弱中國(的貨幣)!」

雖然人民幣貶值在其它條件相同情況下,中國商品在海外定價更具吸引力,並且會擴大美國對北京的巨額貿易逆差—-而貿易逆差是讓特朗普總統煩惱的問題。但是另一方面,人民幣貶值會導致資本外流,加重人民幣貶勢,甚至可能會「決堤」,人民幣的崩潰會一發不可收拾。

以前外界一直認為,中共會死保「7」,因為一旦「破7」,也會給中國經濟帶來嚴重風險。2015年人民幣意外貶值、突破「7」元大關後,導致大量外資流出,最後促使北京砸進去1萬億美元外匯儲備才穩住人民幣幣值。

前國際貨幣基金(IMF)首席經濟學家布蘭查德(Olivier Blanchard)在2018年一份分析報告中說,人民幣對美元若貶值6%至7%,理論上可抵銷美國對華2,000億美元進口商品加徵10%的關稅。

依此簡單推算,特朗普政府從9月1日起對價值3,000億美元中國進口商品加徵10%關稅,人民幣得在5月美對華提高2,000億美元進口商品25%稅率的基礎上,再降10%。

業界人士認為,人民幣貶值會加大市場對人民幣貶值的預期,做空人民幣。而且市場一旦形成人民幣貶值的預期,想要再扭轉過來太難了,再加上資金大量外流,會令中共陷入金融危機,承受不起。

今年5月美國財政部並未將中國列為匯率操縱國,但有表示要密切關注北京的做法。美國財政部亦敦促北京「採取必要措施,避免貨幣持續疲弱」。#

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