貿易戰暫休兵或為短線題材

在美國總統特朗普宣佈美中貿易戰休兵90天後，全球股市全面大漲回應，美股的非必需性消費類股漲幅2.5%，成為標普500指數種表現最佳的類股。

指標股蘋果公司和亞馬遜分別大漲3.5%和4.9%，汽車股上漲1.8%也表現不俗，道指成份股的波音公司和卡特比勒也上漲3.8%和2.4%，半導體指標股美光和英偉達也漲逾3.5%。鋼鐵類股ETF指數也上漲3.2%。

CNN新聞網報道，標普500指數上周大漲近5%創下2011年12月以來最大單周漲幅後，美中貿易戰的休兵讓美股周一續漲逾1%，香港和上海股市大漲2.5%，銅價和大豆價格雙雙上揚，原油則在產油國減產協議助攻下大漲4%。

但部份分析師警告，這種貿易戰休兵的股市慶祝行情恐怕維持短暫。高盛經濟學家們估計在90天的休兵後，有20%的機率出現關稅全面提高的結果。根據FactSet統計，由於關稅進口成本提高，加上減稅效益遞減，分析師估計標普500企業的盈餘增長率將由今年的21%降到明年的9%。

先前因投資者擔心美中貿易戰全面開打，導致美股10月跌入修正領域。上周因美聯儲主席鮑威爾首度發表偏向鴿派的談話，導致道指和標普500指數大漲近5%。

上周末特朗普釋出的貿易戰休兵90天則提供了行情續漲的柴火，周一道指一度上漲442點，收盤雖僅上漲288點，但技術面的築底型態漸趨明顯，有利於年終聖誕行情的延續。

富國銀行在最新的報告中推薦零售類股，稱沃爾瑪和塔吉特這兩大實體零售商將受惠於貿易戰休兵。周一兩隻股分別上漲1.13%和1.94%。

SPDR標普零售ETF指數周一漲1.36%，今年累計上漲4%，與標普500指數的4.4%相當接近。

彭博社報道，一些中國的玩具商警告，美中貿易戰休兵只是獲得一絲喘息的機會，一旦美方發現中方在科技技術轉移、智能產權保護和國營事業補貼等結構改革上沒有任何進展，90天休兵後的關稅提高將箭在弦上，屆時中國企業的寒冬將至。

《紐約時報》文章也認為，貿易戰休兵不表示貿易戰結束，未來美中雙方將有很多的協商工作需進行，但到目前為止都沒有出現任何實質的進展。◇

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