有大陸學者日前表示，中國經濟明年面臨地方債難以為繼等三大灰犀牛風險。

據香港《經濟日報》11月13日報道，中國社科院世界經濟與政治研究所研究員張明表示，明年中國經濟面臨三大「灰犀牛」風險，一是部份地方政府債務負擔難以為繼，二是樓市持續調整可能產生的多方壓力，三是美國長期利率超預期上行並傳遞至中國國內的風險。在金融領域，「灰犀牛」指那些經常被提示卻沒有得到充份重視的大概率風險事件。

張明認為，能否控制住房地產風險，是大陸防控系統性金融風險的重中之重。

張明預計，明年一二線城市的樓控不會放鬆，但調控將帶來一些壓力。首先，土地出讓金減少會導致地方政府預算外收入下降，令部份地方政府難以平衡財政收支；其次，房地產投資增速逐步下滑，並與基建投資增速下滑相互疊加，令經濟增速顯著下降；再有，樓價下行會導致部份高槓桿購房家庭面臨違約境地；另外，樓價持續下行也可能使商業銀行面臨資產端信貸質量下滑壓力。

大陸房地產風險近來成為業界關注的話題，很多大陸業界人士認為，大陸樓市下行的拐點已經到來。

中國國際金融有限公司（中金公司）11月12日發佈有關2019年大陸房地產相關報告，中金公司認為，大陸房地產已經進入下行通道，「2019年是房地產基本面衰退年。」

大陸《第一財經日報》10月31日刊登大陸經濟界人士的分析文章認為，大陸已經出現了供求端、資金端、企業行為的三大背離。再加上支撐房地產行業高速成長的人口紅利、金融紅利、政策紅利三大紅利正在消失。這六大因素疊加在一起，大陸樓市進入了一個下行周期。

而大陸樓市目前的表現也印證了這些業界人士的判斷。

當前，大陸房價下降趨勢明顯，尤其是能反映樓市真實情況的二手房價也開始出現下跌。大陸歷來銷售的旺季「金九銀十」的成交量和往年相比大幅下跌，10月份的銷售量甚至低於今年的月平均值，在房企推盤集中放量的情況下新房成交量仍弱於季節性成交量，購房人觀望情緒濃厚。

從房企來看，房企拿地積極性不高，土地流拍數量創出新高。

最為關鍵的是，房企明年面臨巨額債務要償還，而房企現在融資渠道基本被中共關閉，樓市銷售不佳，資金回籠減慢、減少，一旦資金鏈斷裂就會造成債務違約，將給銀行造成大量壞帳，甚至會引發金融危機。

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