中共重啟貨幣政策撐經濟 高房價料拖累百姓

中美貿易戰延燒，中共再次啟動寬鬆貨幣政策以支撐經濟，遭財經專業人士批評。專家認為，過去的寬鬆貨幣政策已造成中國經濟薄弱，如再放水吹生房地產泡沫，將拖累百姓、讓中國經濟陷入崩潰。

透視央行報告貨幣政策暗示將再度放水

中共央行（中國人民銀行）8月6日發佈第二季度貨幣政策執行報告，是否再次開閘放水（印發更多貨幣、向市場釋放流動性）引發外界關注。

中國投資公司中金旗下的固定收益部門隨後發表報告點評說，「（央行）貨幣政策表面上仍強調『閘門』，實質上已經轉向寬鬆。」

「我們過去一直強調，僅僅依據（央行報告用語）『穩健』還是『中性』是無法判斷貨幣政策真正的鬆緊。」報告說。

報告解讀說，中共央行貨幣政策執行報告中一般有一個核心的暗語，就是是否提「閘門」一詞。一般在貨幣政策真正的寬鬆周期，央行不會提「閘門」；但在態度和立場上有偏緊傾向時，它一般會提「閘門」，常見的官方說法是「管住閘門」、「把好閘門」、「調節好閘門」。

比如：最新第二季度的貨幣政策執行報告的提法就是「把好貨幣供給總閘門」，這意味著貨幣政策已經轉向寬鬆。根據中金固投的分析，中共央行的貨幣政策在今年二季度就已經轉鬆，且目前的貨幣市場利率是有過去「閘門」時間段中最低的一次。

中共央行曾在4月和6月兩次降准，7月再向市場投放超過5,000億中期借貸便利（MLF），到7月中下旬，整體資金面已徹底轉鬆，貨幣市場利率降至2010年以來的新低。

英《金融時報》社評中國不應重啟貨幣政策

財經專業人士警告說，中共正在用老做法——靠推動債務支出緩解經濟增長下滑，但可能加劇經濟中的風險。

「從長遠來，對貸款閘門的放開只要稍稍超出理智的限度，就可能對中國和世界其它國家造成反作用，」英國《金融時報》8月6日發表社評文章說。

文章指，隨著美中貿易戰的爆發與中國國內GDP增長開始放緩，中國（中共）需要抵制重開寬鬆貨幣閘門的誘惑。

以中共2009年推出的刺激政策為例，貨幣寬鬆政策雖刺激了新興市場復甦，但也讓債務成為了中國經濟現在最薄弱的部份，更帶來兩種風險——債務危機以及拖累經濟增長。

根據國際金融協會（Institute of International Finance）的報告，中國債務總額與GDP之比已從危機前的171%飆升至今年的299%。

文章指，雖然跟發達國家比，中國的債務比率並不高，但它已是新興市場中的一個異類；且除了債務總體規模驚人，債務的分佈特徵更是要命。這表現在：不光中國企業負債是全球最高，槓桿倍數也最高；此外，龐大的影子銀行蘊藏著爆發式金融風險，還有中小型銀行的高風險融資規模在過去十年也翻了一番，達到銀行業總資產的43%。