企業競爭，無所不用其極。為了滿足股東對回報的要求，高管絞盡腦汁、渾身解數，把最擅長的本領拿出來，冀能設計出最頂尖的產品以吸引顧客，提高銷售量。一位優秀的行政總裁月薪可逾100萬港元，就是因為他能為公司不斷創造財富。近日，美國兩大金融巨擘富達、摩通老闆竟先後將它們主要產品的收費下調至「零」，到底是甚麼一回事？

鬥價成為最後殺著

商家過招，主戰場必然是產品，但相爭的範疇可伸展到宣傳、服務和價格等。每當市場出現過多競爭者，導致僧多粥少，而當大家甚麼招數都試過，也無法突破，長期膠著時，接下來只有撼價。報紙業不就是由收費變成了免費嗎？這都是市場過度競爭而促成的局面，而報社希望透過獨家新聞作賣點以爭取市場佔有額。

赫芬達爾-赫希曼指數（Herfindahl-Hirschman Index，簡稱HHI）是用來測量產業集中度的指標（最大值10,000，最低值0），市場普遍認為數字低於1,500屬於競爭型，即競爭太過激烈而不宜投資，而超過1,500屬於寡佔型，即市場被數家公司壟斷而有利可圖。以中電（00002）作例子，它獨市供電給予九龍、新界及離島，HHI數值便是10,000，過去18年其股價大幅跑贏恒指約80%。

金融界戰況甚激，基金因門檻低而導致泛濫，亞洲除日本股票基金類別的HHI低至350點，反映市場競爭劇烈，局限了個別公司的增長空間。8月初，富達投資公司宣佈將在美國推出首隻免收管理費的指數基金，乃史上被動投資市場第一隻零費率基金，市場預料此舉將引發價格戰升溫，一石掀起千重浪。另一邊廂，證券界亦正在消化摩通上周推出的免費研究報告及免佣金策略。曾經五花八門的金融產品不再日新月異，欠缺創意的結果就是一場大規模、慘烈的減價戰！

突破界限 擺脫對手

旅遊行業情況差不多少，前往日韓及歐美等團所到的景點、餐廳大同小異，難有突破，聘個風趣導遊亦不足以把命運改寫。星晨旅遊行政總裁馬冠禧為了打破跟團外遊「趕鴨仔」印象，大推「站站有樂」新概念，表示「其實就是要提醒我們旅行初心，不是只打價格，我們要用專業視角，為旅行帶來新元素。從旅客角度設想，是否便宜便代表去旅行去得快樂？」

然而，像摩通、富達等金融界老手，也許在採取「零」式戰略的同時，已想好了後著。實力雄厚的公司往往最方便、快捷的方法去壓倒對手就是以本傷人，包括起用殘酷的減價戰，逼使競爭者舉白旗投降，大殺三方囊括市場。當企業達到規模經濟後，零星對手將難以生存，且看打從H&M來港，金百利、利時等商場的慘況便明白規模經濟的殺傷力。摩通、富達的「平、靚、正」攻勢正式展開，其它行內大佬肯定會迅速回應。◇ 

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