中共人民銀行周一（23日）罕見開展高達5,020億元人民幣的MLF（中期借貸便利）操作，創下該類工具最大規模紀錄，引起市場高度關注。

分析師認為，外部環境的變化，使經濟下滑壓力加大，貨幣政策不得不寬鬆。

近期大陸國內流動性趨向緊張，加上第二季GDP增長放緩至6.7％，其中投資和外貿數據不佳，人行自6月起在貨幣政策便有走向寬鬆之勢，MLF更是人行在此期間多次操作向市場釋出資金的工具。

MLF是人行在2016年4月創出的貨幣工具，用來調節銀行體系的流動性，期限多為6～12個月，採取質押方式發放，銀行需提供「優質」債券做質押品。

今年6月，人行兩度開展MLF操作，累計投放資金4,035億元；7月13日，再次操作MLF投放1,885億元；再加上周一釋出的5,020億元，一個多月來人行透過MLF已經對銀行體系投放1.094萬億（兆）元。

若再加上7月5日降準釋出的7,000億元流動性，人行兩個月內對市場投放近1.8萬億元。

對於此次大規模釋出5,020億元MLF，第一財經引述監管人士指出，其目的不外是維穩跨季資金面，並彌補銀行體系中長期流動性缺口，防範期限錯配風險。

路透引述專家報道稱，大陸加強金融監管下，金融去槓桿持續推進，加上中美貿易爭端，導致社會融資規模增量大減，大陸經濟成長下滑的壓力大增。在內外交迫情況下，估計將削弱去槓桿力度，人行再推定向降準機會仍大。

數據顯示，今年5、6月份大陸社會融資低迷，5月社會融資規模創兩年新低，6月份也較去年同期減少近6,000億元，反映出近期大陸金融市場動能不足的情況。◇ 

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