2017很多人獲利甜美。更大的波幅也好,股票市場及虛擬貨幣市場如Bitcoin也是上漲。輸錢極為容易的,就是一些「即日鮮」的炒賣投資者。他們要在交易時段放大孖展,希望捉到方向。我觀察了一些交易員,大市勁升,他們卻要重傷出場,實在是一大遺憾。

潮流興講虛擬貨幣Bitcoin,我更想大家重溫歷史,了解貪婪與恐懼。投資並沒有任何秘密必賺方程式,你只要基本功課做足,即花很多時間做好研究,好的東西便會來臨。一代投資大師李佛摩( Jesse L. Livermore)生於1877年,死於1940年。他擅長投機買賣,全盛時期有過億美元身家,他在未有對沖基金以前,已懂得拋空的原理(請注意,當時的一億美元是天文數字)。李佛摩短短的六十三年人生中,有風光的日子,也有失落的時候,一生上落也很大。在1929年美國股市大瀉時,他大賺的一億,等同現在十億;1934年,他卻宣佈破產(曾破產不止一次),看準走勢時會加碼出擊,是華爾街一代傳奇人物。

在未有程式買賣的年代(上世紀60年代末程式交易才開始),李佛摩也想用一些「操作上的法則」去進行股票買賣。在方向性策略的領域(Directional/Tactical),我通常會把它分為三大類:(1)股票長短倉(Equity Long/ Short)(2)宏觀策略(Global Macro)及(3)程式買責策略(Mechanical Trading)。你可能會問我,Ed,一本數十年前的舊作叫《操盤手回憶錄》,在現代操作上猶如科技軍事競賽的世界,看這「陳年舊作」,對現代讀者來說又有何得著?

除非你是管理過「億」美元資產的操作者,科技上的優勢,如利用「黑池」(Dark Pool Trading)、「快閃交易」(Flash Trading)及「高頻交易」(High Frequency Trading),高科技實在幫助不到大家甚麼。相反,在人腦決定的操作領域,一些操作上的大原則如下:順勢而行、在不同利好因數結合下,才進行交易(尋找更高勝算)、如要放錢買進一隻股票,先下小註:尋手感、立信心、不需要時常進場(即我時常所說,doing nothing is doing something)。

最後,就快聖誕。在這節日,我們必須深層次地想一想,活在香港,或者世界各地,生命的源頭是甚麼?人活著不是單靠食物,金錢有更多也未必有平安。我們必須找到最深層次的平安,從而找到盼望。祝大家聖誕快樂!◇