約4000億消費貸進入樓市 地產泡沫非常大

根據中國央行公佈的資料，今年前三季度，新增人民幣貸款達到11.16萬億元。在這些新增貸款中，有不少流入了房地產市場。專家稱，目前中國房地產泡沫非常大。

10月14日，央行公佈的資料顯示，今年前三季度新增人民幣貸款11.16萬億元，同比多增9980億元。值得留意的是，在新增的貸款中，居民部門占比相當大，而這主要與按揭相關。

資料顯示，前三季度居民中長期貸款新增4.2萬億元，與上年同期持平，而9月新增居民中長期貸款4786億元，也與前幾個月水準相似。

聯訊證券分析師李奇霖稱，「9月居民中長期貸款保持高增長，與地產銷售下滑趨勢相悖，可能是因為銀行放貸額度收緊，放款周期拉長，導致前期積壓沉澱延遲發放有關。」

實際上，今年以來除居民中長期貸款投放規模與去年同期相當外，居民短期貸款更是出現暴增，而這些貸款有不少用於購房。

資料顯示，7月以來，儘管銀行進一步收緊了消費貸的發放，但9月以消費貸為代表的居民短期貸款仍增加2537億元，同比多增1822億元，環比增加372億元。

今年前三季度，居民短期貸款總計新增1.53萬億元，是去年同期的近3倍，佔全部新增貸款的比重從去年同期的5%提高到目前的14%左右。

有銀行人士稱，銀行發放的個人消費貸單筆規模普遍是30至50萬元，這部份資金對於在一線城市購房來說可能杯水車薪，但對在三、四線城市來說，已夠付首付了。

對於有多少消費貸款流入房地產，多份研報預估這一數字大約在3000至4000億元左右。易居房地產發佈的《全國居民短期消費貸款流入樓市現象研究》報告顯示，按照社會零售額同比走勢估算，3月以來新增異常短期消費貸款金額約3700億元，估計其中至少有3000億元流向樓市，約占新增短期消費貸款總額30%。

德意志銀行近日發佈的內部報告顯示，近期中國短期消費貸款同比增長35%，占貸款淨增額的10%，消費需求的增長帶動消費貸款增長的比重約為三分之二，而剩餘三分之一（約4000億元）進入了房地產市場。

居民部門貸款猛增的背後是槓桿率的快速攀升。國家金融與發展實驗室發佈的資料顯示，居民部門槓桿率依然延續上升趨勢，從第一季度的46.1%上升到第二季度的47.4%，上升了1.3個百分點，整個上半年上升了2.6個百分點。

自2015年年末，以深圳為代表的一線城市房價已讓購買者難以承擔，房價瘋漲使整個樓市走向瘋狂。大多數買家以透支的方式，通過許多融資管道集資買房，支撐起總體交易量。

中國的按揭被透支得非常嚴重，樓市泡沫之大史無前例。按揭收入比是按揭除以可支配收入，百分比越高代表老百姓還款壓力越重，目前中國按揭收入比已經快達到40%，超過了美國在次貸危機時的32%，快接近日本房地產泡沫破裂的時期的狀態。

中共銀監會主席郭樹清在4月的一次經濟會議上稱，當前房地產相關貸款（含以房地產作為抵押、擔保）的占比已經超過了（總貸款）的三分之一，個別銀行的房地產相關貸款占比甚至超過了50%。這意味著中國的按揭被透支得非常嚴重，房地產泡沫也非常大。<>