踏進2017年，大陸航空股（東方航空（0670）、南方航空（1055）、中國國航（0753））股價開始起飛，至近日升勢甚至加速，似有再創今年高位的勢頭。除了外圍大市氣氛配合，恒生指數突破24,500點之外，航空板塊本身亦有好幾個自有的優勢。

首先，民航局早前已開展通用航空管理改革試點，而近日再多加3個地區，分別是華東、西北及新彊，並以通用航空及旅遊作為工作試點。預計對航空公司的額貨量有幫助，相信對未來業績有一定的支持。

另一方面，隨著美國加息因素的影響逐步被市場消化，人民幣在外匯市場亦見回穩，最新兌美元為6.9068。人民幣止跌回穩，對以人民幣作為主要收入計價的大陸航空股自然有利。

此外，國際油價亦由高位開始回落，甚至跌穿每桶50美元的水平，最新報每桶48.39美元。相信大陸航空公司不會像國泰（0293）一樣，因對沖燃油成本而出現重大虧損，故理論上燃油價格下跌，有助公司的成本下降，變相為業績打下一支強心針。

大陸3間航空股當中，筆者傾向南方航空（1055），南航現價為5.41元，預期市盈率（P/E）7.421倍，預期周息率有2.033%，是三者中市盈率（P/E）最平，周息率最高，故吸引力自然最大。股價自去年年尾見底後開始起步，股價今年累創新高，最新更突破5.25元水平，預計有力挑戰2015年12月份時6.155元的高位。換言之距離價仍有0.745元或13.77%的水位。當然這個只是筆者主觀及樂觀的看法，後市還得要看資金流向及恒指的表現。◇

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