大陸現借殼上市醜聞

近日據證監會披露，九好集團通過種種惡劣手段，將自己包裝成價值37.1億元的「優良資產」，與鞍重股份聯手進行「忽悠式」重組，以期達到借殼上市的目的。九好集團及鞍重股份的信息披露存在虛假記載和重大遺漏。

大陸發生借殼上市醜聞。九好辦公服務集團有限公司（簡稱九好集團）與鞍山重型礦山機器股份有限公司（簡稱鞍重股份）兩家公司為達到借殼上市和保殼的目的，造假財務賬目，在信息披露方面存在虛假行為。中共治下股市的炒殼亂象再引關注。

九好集團與鞍重股份聯合造假借殼上市的消息，於3月10日被公佈出來。

消息稱，九好集團計劃以37億元（人民幣，下同），借殼鞍重股份上市。

為了達到資金要求，九好集團涉嫌財務造假，包括虛增2013年到2015年服務費收入2.6億元，虛增2015年貿易收入57萬餘元。上市公司鞍重股份為了賣「殼」，與九好集團聯手進行虛假信息披露。

借殼上市是指，一家未上市的公司向另一家市值較低的上市公司（殼公司）注資，得到一定程度的控股權後得以上市。

鞍重股份於2015年末發佈了九好集團計劃借殼上市的公告，之前停牌半年多。當時公告發佈後，鞍重股份的股價從23.78元飆漲至87.78元，漲幅達269%。

此次3月10日曝出造假醜聞後，鞍重股份的股價又從87.78元暴跌至26.38元，跌幅高達70%，可謂經歷過山車。

市場人士表示，鞍重股份的股價經歷「過山車」，最受損失的是散戶投資者，他們在暴漲暴跌中損失慘重。

九好集團註冊和辦公地址在浙江省杭州市，是一個後勤服務中介平台，專職撮合後勤服務供應商和客戶，並向供應商收取相當於成交金額10%的服務費。

鞍重股份是一家國企，以煤炭和鋼鐵等為主業，屬於產能過剩行業企業，該公司1月23日的業績預告顯示，預計2016年全年虧損2,367萬～2,056萬元。

就在這兩家公司被曝出虛假借殼消息之前的2月末，中共證監會主席劉士余曾說要公佈一批「忽悠式重組大案」，他在去年上任後也曾表示要打擊炒殼行為，但早前已有經濟界人士分析，中共的股市有其特殊性。

中共在1990年代建立股市之初，上市公司中至少一半是國企，經濟界普遍認為，大陸股市實際上就是國有企業融資的工具，上市企業虧損後不破產也不退市，虧損的上市公司極力要賣「殼資源」保住上市公司地位；未上市的公司極力「買殼」上市。

經濟學家劉俏曾撰文分析，在大陸股市，當一家上市公司虧損時，就會圍繞「保殼」有很多動作，會有大股東向這家殼公司注資，剝離債務，重組，置換資產，進行關聯交易等。

由於股票受到投資者的追捧，這家虧損企業的股價反而隨即上漲，這也是大陸資本市場的一個極為獨特的現象。

但是，大陸的股市充斥著「圈錢」行為，也就是說，小股東的錢流向上市公司，然後又流向大股東。所以，那些殼資源的價值實際上是大股東從小股東手中攫取的利益。

就在今年2月份，大陸股市就出現一起借殼上市後暴漲暴跌的事件。順豐控股以433億元購買鼎泰新材股份，2月24日完成借殼上市，當天開始的4個交易日出現暴漲以至漲停股價累計漲幅高達60%，期間被曝有大規模買入賣出的情況。從3月2日開始，順豐股價出現暴跌，僅2個交易日股價就從70元高位降至60元左右。◇

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聯手進行「忽悠式」重組借殼上市後股價暴漲暴跌