受到必和必拓（BHP Billiton）旗下全球最大的智利銅礦場（佔全球產量5%）罷工，以及全球最大上市銅礦商美國自由港邁克墨倫銅金礦公司（Freeport-McMoRan）稱印尼銅礦供應將每月減少約3.18萬噸的影響下，紐約銅價上周五（10日）大漲4.65%，收報2.777美元/磅，創下20個月來的新高價，今年漲幅已逾10%，市場對2017年銅價的後勢漸趨樂觀。

從需求面而言，儘管全球銅用量佔比高達50%的中國需求持續低迷不振，但最新市場預期美國總統特朗普新政下的美國製造業可望回流，並將帶動部份舊工廠翻新，以及大量機械人和自動化設備的引進，由於美國的銅有65%用於電子業，且美國銅用量佔全球的8%，美國需求的增溫已為全球低迷的銅需求帶來活水。

就供給面而言，全球銅供給量在2016年增長4%後，樂觀者已預料2017年將持平，甚至出現微幅供不應求的情況，翻轉過去7年來一路供過於求，以及銅價因庫存過高而價格不斷下跌的局面。

據智利國家銅公司（Codelco）估計，由於價格不振，全球在2016年已有約25座新銅礦開採計劃擱置至少兩年，另有30座銅礦計劃被推遲6年。通常一座新的銅礦場必須運作至少5年後才能實質出產。

較保守的澳洲力拓集團（Rio Tinto）預估，銅可望在2020年達到供不應求。但樂觀的美國自由港邁克墨倫銅金礦公司（Freeport-McMoRan）則預期今年就可供不應求。

對於近期銅價反映供給面中斷的上漲行情，麥格理（Macquarie）分析師預期智利銅礦場的罷工將持續1-2周，全球銅供給量將可減少4萬5千噸。渣打銀行估計罷工持續25天，產量減少8萬5千噸。

高盛在最新的報告中稱，此時兩個銅礦場供給面的中斷很關鍵，因為中國的銅需求量將進入年後的傳統旺季，有助於未來幾個月的銅價上漲。

花旗集團的報告則樂觀預期，2017年全球的銅將出現5萬9千噸短缺，為2011年來首見。巴克萊分析師也說，交易員多認為礦場罷工短期難善了，押注銅價看升者大有人在。◇

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