周五（2月20日），美國商務部公布的最新經濟數據顯示，受政府停擺影響，美國2025年第四季度經濟增長放緩幅度超出預期，同時一項關鍵通脹指標顯示，高物價仍然是制約經濟增長的因素。

據美國商務部的數據，2025年第四季度國內生產總值（GDP）年化增長率為1.4%，遠低於道瓊斯預期的2.5%。

2025全年的美國經濟增長率為2.2%，低於2024年的2.8%。

與此同時，美聯儲官員密切關注的核心通脹指標顯示，12月份通脹率仍然居高不下。

個人消費支出價格指數（PCE）同比上漲2.9%，比預期高出0.1個百分點。剔除食品和能源價格的核心PCE指數同比上漲了3%。這一數據與市場普遍預期相符，仍遠高於美聯儲2%的目標水平。

這兩項指數均比上一個月上漲0.4%，高於此前0.3%的預期。

美國商務部表示，GDP增速從第三季度的4.4%降至第四季度的1.4%，是由於消費支出和出口回落所致。

作為消費者支出指標的個人消費支出在第四季度增長了2.4%，低於第三季度3.5%。出口在第三季度飆升9.6%之後，第四季度下降了0.9%。

儘管GDP總體數據疲弱，但潛在需求仍保持強勁。

美聯儲的另一項關鍵指標——國內私人消費者最終銷售額——本季度增長2.4%，比上一季度下降了0.5個百分點，但仍然表明規模達31.5萬億美元的美國經濟的潛在需求穩健。

此外，國內私人總投資在第三季度持平之後，本季度增長了3.8%。

另一方面，政府支出和投資下滑5.1%，其中聯邦政府支出暴跌16.6%，而州和地方政府支出增長了2.4%。

海軍聯邦信貸聯盟首席經濟學家希瑟‧朗（Heather Long）表示，「政府停擺在2025年底對經濟增長造成了損害。經濟可能會在2026年初反彈。」

「總體而言，儘管面臨諸多不利因素，美國經濟在2025年依然保持韌性。強勁的消費和人工智能的蓬勃發展推動了經濟增長。」他說。

就在周五數據公布前，總統特朗普發帖說，GDP數據可能疲弱，並將此歸咎於11月結束的政府停擺，同時他再次呼籲美聯儲降低利率。

美聯儲在2025年全年將基準利率下調了0.75個百分點，但此後隨著官員們評估通脹進展以及勞動力市場風險，美聯儲已發出訊號，表示將採取更為謹慎的減息態度。#

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