11月21日（美東時間），拼多多（PDD.US）股價大跌，放量跳空大挫10.64%，引發投資者廣泛關注。消息面上，拼多多盤前發布的今年第三季度財報顯示，收入、淨利增速大幅放緩。

財報數據顯示，今年第三季度，拼多多實現營收總營收993.54億元（人民幣，下同），同比增長44%，市場預估1028.3億元。這意味著，三季度營收較二季度再次放緩。今年一、二季度，拼多多的收入增速分別為131%和85.65%。

第三季度，拼多多歸屬於普通股股東的淨利潤為249.81億元，同比增長61%，環比下降21.96%。扣除股權激勵費用、長期投資公允價值變動等影響，Non-GAAP（非美國通用會計準則）口徑下，當季歸屬於普通股股東的淨利潤為274.587億元，同比增長61%，同樣低於市場預期的292.07億元。

值得關注的是，三季度拼多多營銷費用大幅增加。財報顯示，銷售和市場營銷費用為304.838億元，同比增長40%，主要是由於促銷和廣告活動支出的增加。

在財報後的電話會議中，拼多多高管稱，當前電商整體競爭環境依然非常激烈。公司業務增速從長期來看，不會是線性向外推進，在這樣的環境下，增長放緩是必然的趨勢。

「中國國內市場非常的活躍，經營模式多元，競爭進一步激烈。」拼多多高管稱，「團隊逐漸老化和自身能力的不足，在應對某些變化的時候，可能也會導致錯失一些宏觀機會。」#

 
 

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