中國的銀行系統壽險公司近兩年來盈利情況持續惡化，特別是其中收入最高的中郵人壽，反而虧損最多，達114.7億元。分析人士認為，中國經濟形勢低迷，保險業的投資虧損應是主因，同時企業可能在故意通過一些手段隱藏利潤，使賬面虧損加劇。

中國有十家銀行系統的人壽保險企業。這十家企業分別為：中郵人壽、工銀安盛人壽、建信人壽、農銀人壽、中信保誠人壽、招商信諾人壽、交銀康聯人壽、光大永明人壽、中荷人壽、中銀三星人壽。

根據這十家企業披露的最新數據，2023年十家企業總攬保費3,643億元（509億美元），同比增長6.2%。但是其淨利潤為虧損161.4億元（22.5億美元），比上年多虧了149.5億元（20.9億美元）。

2022年也發生了同樣的情況——收入增長，但利潤反而為負值。2022年該十家險企的保險收入為3,431億元（479億美元），同比增長9.7%，淨利潤為虧損11.9億元（1.7億美元），比上一年減少了109.5億元（15.3億美元）。

2021年所有這些企業都是盈利狀態，其總利潤為97.6億元（13.6億美元）。所以2022年是銀行系壽險企業的一個拐點，2023年整體惡化的情況加劇。

在十家企業中也有盈利的企業，只不過淨利潤都非常低，所以整體上盈利情況不樂觀。

收入最高的虧損最多

這十家壽險企業中，規模最大的是中郵人壽，其總資產目前為4,820億元（673億美元）。總資產在4,000億元以上的僅此一家。

中郵人壽的保險收入也是最高，2023年達到1,099億元（153億美元），同比增長20%；其中保險收入914億元（128億美元）比上一年增長了185億元（26億美元）。

中郵人壽的保險收入高並不令人驚訝，因為他們有得天獨厚的資源。中郵人壽是中國郵政集團控股的壽險公司。中國郵政集團是特大型央企，是由中共財政部出資的國有獨資企業。

作為中國郵政集團旗下的保險公司，中郵人壽無疑是市場上銀郵渠道的「大戶」。通過其與中國郵政儲蓄銀行的分銷合作關係，中郵人壽可觸達中國最大的零售金融分銷網絡，包括遍布中國的約40,000個金融網點及超過6億零售客戶。

然而 2023年虧損最大的也是中郵人壽，其淨利潤為虧損114.7億元（16.0億美元），比上年利潤減少了118.7億元（16.6億美元）。

公開資料顯示，中郵人壽2009年掛牌營業，從2014年已開始盈利，至2022年已連續盈利九年。只不過2022年的利潤驟減，但仍然保持盈利。

中郵人壽虧損原因分析

關於其巨額虧損的原因，中郵保險官方表示，主要是受準備金折現率和投資收益不及預期的影響，2023年因準備金折現率減少了利潤112億元（15.6億美元）。

準備金折現率，即計算準備金時使用的貼現率。保險企業在收取保費後，通常會在其中提取一部份作為準備金，以滿足未來保單可能產生的兌付。

原中國大陸某公司高管、旅美政經分析人士陸遠行2月18日對大紀元表示，準備金折現率只是一個參數，當它向上調整的時候，企業會額外再提出一部份準備金，這個錢會算作當年的營業支出項，所以會直接影響到財務報表中當年的營業利潤。但這只是賬面上的支出，並不是實際的支出，所以也不會造成真實的虧損。

根據中郵人壽的財政年報，2022年的賠付支出為220.3億元（30.8億美元），但提取的責任準備金為632.1億元（88.3億美元）。2021年的賠付支出為102.2億元（14.3億美元），但提取的責任準備金為639.1億元（89.3億美元）。

陸遠行認為，它其實可以不用提取這麼多，但是它故意通過提取準備金的方式，把利潤做的非常小，實際上相當於把利潤隱藏了。他解釋說，賬面上利潤小了或虧損了，企業就可以不用向國家交那麼多稅，同時還可以把利潤保留下來再拿去做投資，而在投資的過程中又可以通過貪腐手段轉移到個人的名下。

陸遠行強調，中郵人壽2023年度的財報目前還沒有發布，所以這是基於往年的財報和目前掌握情況所做的分析。但是既然前幾年它是這麼做的，今年仍有可能這麼做。

2023年前三季度，中郵人壽淨虧損103.75億元（14.5億美元），其中第四季度僅虧損10.93億元（1.5億美元），遠小於前三季度的平均值。

12月1日，中共國家金融監督管理總局以九項違規為名義，罰款中郵人壽147萬元（20.5萬美元），同時還有四名相關責任人被罰。

陸遠行說，罰款數額對於中郵人壽來說是小事，但這是中央給它的一個警告——不能把賬做的太過份。前三個季度就上百億元虧損，太離譜了，所以給它一個警告，第四季度它就馬上收斂了。

中郵人壽2023年保費收入增長185億元（26億美元），利潤卻比上年利潤減少了118.7億元（16.6億美元）。陸遠行認為，真實的虧損可能來自所謂「投資收益不及預期」。

他說，保險公司收取保費之後，除了準備金以外，其餘的會拿去投資，比如說投到證券市場、債券、基金及房地產等。但是近幾年中國整體經濟都在下滑，股市暴跌，房地產崩盤，如果有大量的錢拿去投資的話，很可能導致鉅額虧損。

去年9月28日，中郵人壽剛剛以42.56億元（5.9億美元）的成交價受讓了北京昆庭資產管理有限公司的全部股權與債權。北京昆庭的主要資產是位於北京市東城區的房地產項目中糧·置地廣場。

陸遠行認為，保險企業虧損可能還涉及到官員腐敗的問題。他說，他們在投資的時候有很多機會做手腳，進行利益輸送和資產轉移。不論公司賺不賺錢，個人都能大賺一筆。「當中國的經濟形勢不好、政權不穩的時候，尤其是2022年後習近平繼續執政，很多人對中國的前景不看好，那些貪官覺得中共政權大船將傾，反而更會加速貪腐。」

至於說中郵人壽是否因賠付大增而虧損，陸遠行認為，這不太可能。他說，保險在中國是一個暴利行業，保險公司往往會設置各種障礙，讓客戶難以得到賠付，真正用在賠付上面的資金比例也遠遠低於國際上那些正常經營的保險公司。特別是中共的國有企業，絕不可能冒著虧損的風險進行賠付、讓民眾受益的。

中郵人壽2022年度報告顯示，該年賠付支出為220.3億元（30.8億美元），僅佔其保費收入 913.3億元（127.6億美元）的24.1%。

而據美國擁有百年歷史的保險公司AM Best今年1月的報告顯示，美國2022年人壽險的賠付佔保費收入的48.9%。@

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