中國經濟復甦令人失望，企業希望減少租金支出，轉向租金較低的地點，包括上海、北京等中國大城市最高端寫字樓空置率正在上升。與此同時，辦公供應空間卻在增大，海外投資者也紛紛避開寫字樓地產行業。

企業削減成本是應對困難時期的本能反應，但可能會讓中國經濟情況變得更糟。外界對中國房地產行業的擔憂日益加劇，全球銀行已經下調了對中國經濟增長的預測。

日經新聞8月20日報道，在北京和上海擁有寫字樓的香港上市公司Soho China上周五（8月18日）表示，「第二季度的經濟活動再次開始降溫」，該公司上半年利潤下降93%，至1,361萬元人民幣（189萬美元），「租金和入住率將持續承受壓力。」

租戶終止租約 推升寫字樓空置率

英國房地產服務公司第一太平戴維斯（Savills）表示，截至6月份的季度，上海甲級寫字樓中終止租約的租戶多於簽約的租戶，這是自2015年以來首次出現這種情況，該公司發現此類寫字樓的空置面積為7,445平方米。

第一太平戴維斯的數據顯示，北京甲級寫字樓空置率連續第三個季度上升，截至6月底，空置面積為13,461平方米，為2015年以來最高數字。

擁有一家食品和飲品進口公司的黃立北（Huang Libei，音譯）表示，在房東六年來首次試圖提高租金後，他於2月份將辦公室搬出 上海高端位置徐家匯區網站。由於需求低迷和人民幣貶值對他的生意造成了影響，他選擇了幾公里外的一個便宜16%的地點，每月費用為50,400元人民幣（6,974美元）。

「租金是我們現在可以削減的極少數管理費用之一。」黃告訴「日經新聞」。

總部位於美國德州達拉斯市的房地產服務和投資公司世邦魏理仕（CBRE）在8月8日的一份報告中表示，「由於需求持續低迷，中國大陸一線城市的租金將進一步下降。」這次電話會議值得注意，因為CBRE在1月份預測，隨著中國經濟在放鬆COVID-19限制後復甦，對辦公空間的需求將「強勁」。

世邦魏理仕全球投資者思想領導力主管兼亞太區研究主管Henry Chin表示：「由於中國經濟復甦慢於預期，許多租戶在承諾新租賃之前採取觀望態度。」

世邦魏理仕估計，自2018年以來，中國一線城市的寫字樓價值已下降15%至20%。

中國界面新聞7月8日也報道，今年上半年中國一線城市北京、上海、廣州與深圳的商辦市場依舊低迷，據戴德梁行日前的報告，截至今年上半年底，北京、上海、廣州、深圳的甲級寫字樓（辦公室）空置率分別為16.9%、18.6%、18%、24.5%，均比去年底攀升。

辦公空間供應增長 但租戶尋求削減成本

業主面臨的挑戰是，隨著辦公空間供應的增長，中國的商業租戶正在尋求削減成本。中共國家統計局周二報告稱，今年前7個月，辦公樓竣工面積較2022年增長22%，截至7月底達到1164萬平方米。同期，辦公物業銷售量下降18.3%，此類交易收益下降20.2%。截至7月底，仍有超過4760萬平方米的寫字樓未售出，同比增長21.9%。

香港上市公司越秀房地產投資信託基金副行政總裁區海晶表示，隨著新供應湧入市場，對寫字樓租戶的競爭不斷加劇。越秀房地產投資信託基金的投資者關係總監Jiang Yongjin在8月中旬於香港舉行的公司財報會議上告訴「日經新聞」，該集團的回應是縮短租期，以吸引更多業務。

儘管如此，上半年寫字樓租金收入同比下降4%至6.123億元。Jiang表示，武漢的情況尤其嚴峻，「市場供應量巨大」，空置率很高。越秀旗下的武漢越秀財富中心租金收入同比下降19.2%，出租率下降8.4個百分點至61.6%。

國內外投資者避開寫字樓房地產行業

與此同時，國內外投資者都與寫字樓房地產行業保持距離。根據MSCI實物資產的數據，第二季度中國辦公空間的企業投資總額為19億美元，為2018年第四季度以來的最低數字。

其中，17億美元來自國內投資者，2億美元來自亞太地區其它地區。MSCI表示，不包括購買自用建築物的公司，過去兩年沒有涉及北美或歐洲機構投資者的辦公樓交易。

中共放棄清零政策後，今年前三個月，中國經濟增長速度快於預期。但在4月和5月，發生了相反的情況：經濟復甦速度比預期慢。零售銷售、投資和房地產銷售數據均低於預期。中國城市青年失業率升至20%以上，為2018年有記錄以來最高水平。

經濟放緩在很大程度上可以追溯到中國的房地產市場。中國樓市經歷了災難性的違約、銷量暴跌和抵押貸款抵制，在疫情後仍然搖搖欲墜。

高盛集團此外發布的最新研究報告認為，即使面對現在的行業困境，中共政府決心轉移房地產行業在經濟增長的重要性，因此認為中國房地產行業將在未來幾年出現L形復甦，拖累中國經濟。

克而瑞地產研究（China Real Estate Information Corp.）6月發文，2023年6月，TOP100房企實現銷售操盤金額5267.4億元人民幣（725億美元），環比增長8.5%，環比增幅處於歷年同期的最低水平。同比降低28.1%，單月業績增速由正轉負，6月業績規模低於去年同期。

從企業表現來看，2023年6月僅不到三成的百強房企單月業績同比增長，環比增長的企業在百強房企中也只佔到半數。具體來看，6月有近六成百強房企的單月業績同比降幅大於30%，其中27家企業業績降幅大於50%。#

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