今年三季度,全球央行購買了將近400噸的、價值200億美元的黃金,創下了55年來最快的黃金採購速度,其中有300噸的黃金是匿名購買,而市場紛紛猜測,這個神秘的買家就是中國。那麼,北京為何要在此時大量購買黃金呢?有外界分析說,北京可能和莫斯科,聯手創造了一種新的黃金支付貨幣,以削弱美元的地位,這又是怎麼回事呢?除了避險,黃金還有抗通脹的作用嗎?我們今天就來談談這些內容。

西方禁俄羅斯銷售黃金 中共趁機大舉掃貨

根據世界黃金協會(WGC)11月的報告,7~9月期間全球中央銀行的黃金淨購買量,比去年同期高出了4倍,達到399.3噸。今年以來,黃金淨購買量一直在逐步增長,1~9月的總量,已經超過了1967年有數據紀錄以來的最大單年淨購買量。

據日經新聞報道,購買黃金的中央銀行,已經被確認的,有土耳其(31.2噸)、烏茲別克(26.1噸)和印度(17.5噸)。能確定賣出的,是哈薩克斯坦和阿拉伯聯合酋長國(UAE),但只出售了幾噸。

也就是說,在這399噸的淨買入量中,公開數據中能看到的,各國央行買入的黃金只有90噸左右,剩餘的將近300噸的黃金去向不明,是被匿名買走。而市場紛紛猜測,買入這一大批黃金的很有可能就是中國,其中大部份可能是從俄羅斯採購的。

俄羅斯商業諮詢日報(RBK)援引中共海關總署的數據報道稱,在今年前10個月中,中國從俄羅斯進口的黃金量是5.72噸,是2021年同期黃金進口量的1.9倍,以貨幣計算,今年1~10月的交付量猛增1.8倍,達到3.3億美元。

市場專家還透露,俄羅斯黃金正以7折價賣給中國,亞洲和中東國家也是俄國黃金買家之一。

那麼,俄羅為甚麼會將黃金打折出售呢?

主要原因是,在俄羅斯入侵烏克蘭之後,倫敦金銀市場協會(LBMA)暫停了對俄羅斯貴金屬精煉商的認證,從3月7日起禁止其在倫敦銷售新產品。而在過去,俄羅斯的黃金,大部份都是經由倫敦市場銷售的。

同時,為了進一步阻斷俄羅斯的金流,6月份時,G7領導人在德國開了3天的會議,美國、英國、加拿大、日本正式宣布禁止進口俄羅斯黃金,7月份時,歐盟和瑞士也加入到禁止行列。

俄羅斯是世界主要的黃金生產國,年產量超過300噸。2021年,俄羅斯的黃金出口價值,接近150億歐元,佔世界市場的5%。其中90%的黃金出口到G7國家,有很大一部份是出口到英國。

然而,就在西方國家禁止購買俄羅斯黃金的時候,中國卻大大加強了從俄羅斯購買黃金的力度。

中共官方數據顯示,中國在7月份進口了價值1.088億美元的俄羅斯黃金,比上個月的1,270萬美元的總額,猛增了750%,是去年同期進口量的大約50倍,其中,既包括黃金原材料,也包括半成品。

不僅如此,在今年前10個月,瑞士向中國出口了價值265億美元的黃金,加拿大對中國出口了價值97億美元的黃金,南非對中國的貴金屬銷售額,總計是77億美元,而澳洲和德國,則分別出口了72億美元和7.75億美元的黃金。所以,中國今年可是囤積了相當多的金子。

中俄建立貨幣新標準 試圖削弱美元的支付地位

那麼,中國為甚麼要大量進口黃金呢?主要有三個原因。

首先,中共增加黃金購買,是為了規避風險,預防歐美制裁等突發事件。因為西方對俄羅斯的金融封鎖,讓中共意識到,必須做好面對西方金融封鎖的打算,減少對美元的依賴,而增加黃金儲備,就是其中一種方式。

而且,俄羅斯也是現成的一個例子。自從2014年吞併克里米亞後,俄羅斯每年都在增加黃金的持有量,成為世界上第五大黃金儲備國,手中握有將近2,300噸的儲量。

其次,美聯儲連續加息,導致人民幣兌美元匯率嚴重貶值。而中國增加黃金進口,擴大黃金儲備,就是為了減少美元加息在短期內對人民幣造成的衝擊。

事實上,中共正在賣出美國國債。根據美國財政部的數據,從2月份俄羅斯入侵烏克蘭後,中共就著手拋售美國國債,截至9月底,一共賣出了1,212億美元,相當於2,200噸黃金。所以,中共很可能利用賣出美國國債的部份資金,從俄羅斯換回黃金。

第三,中國增加黃金進口,也是為了提升人民幣的國際地位,同時提升上海黃金交易所的定價權,打破美元一家獨大的局面。中共當局在2002年成立上海黃金交易所,專門從事黃金等貴金屬交易。從2018年開始,上海黃金交易所,已經成為僅次於紐約和倫敦的全球第三大黃金交易場所。

與此同時,有媒體報道稱,俄羅斯也在研究自己的國際貴金屬標準,而且可能會有一個以國家貨幣計算的固定價格。俄羅斯財政部表示,創建新的莫斯科世界標準(MWS)「至關重要」,目的是「使貴金屬行業正常運行」,並擁有一個替代倫敦金銀市場協會(LBMA)的方案。

據馬來西亞《華僑日報》的報道,10月20日,俄羅斯財政部官員表示,俄羅斯外交部、工業貿易部和上海黃金交易所正在進行談判,讓俄羅斯的兩家黃金精煉企業在上海交易所進行交易。

目前, 已有幾家俄羅斯銀行成為了上海黃金交易所的會員,包括俄羅斯最大的幾家銀行,俄羅斯聯邦儲蓄銀行(Sberbank)、俄羅斯外貿銀行(VTB)和俄羅斯最大的民營銀行Otkritie 。另外,俄羅斯國家清算中心(NCC)和莫斯科交易所,也是上海黃金交易所的會員。

這對俄羅斯和中國來說,有甚麼好處呢?對於俄羅斯來說,如果能在上海進行黃金交易,就無需依靠紐約和倫敦的黃金市場,從而擺脫西方國家的銷售禁令。而對中共當局來說,通過上海黃金交易所購買俄羅斯黃金,也會變得更加方便。

因此,在「去美元化」這個共同目標之下,中俄兩國可謂是各取所需,一拍即合。

一些專家警告說,這些舉措以及莫斯科和北京之間日益密切的關係,表明中俄兩國正在尋求建立自己的勢力範圍,並且嘗試推出一種新的以黃金為基礎的貨幣,免受美國制裁的威脅。

比如,前美國外交官克雷格·辛格爾頓(Craig Singleton)就表示,在過去20年裏,中共領導人一直在談論改革全球金融體和削弱美元的主導地位。這項戰略包括兩方面的內容: 一是發展以人民幣為基礎的全球商品貿易體系,二是創造一種新的儲備貨幣,來挑戰美元的主導地位。

儘管如此,傳統基金會亞洲研究中心的研究員兼經濟學家蔣敏華認為,即使中俄兩國,能在雙邊貿易交易中使用一種新貨幣,相對較小的貿易量也會限制其對美元的影響,這種新貨幣的吸引力「將受到限制」。

全球央行買入黃金 是為了避險還是抗通脹?

當然,除了剛才所說的這些原因之外,全球央行購買黃金主要是為了「避險」。以前,外匯儲備多是偏向美元,但是2008年雷曼兄弟的倒閉,動搖了對美國國債等以美元計價的資產的信心。所以這些年來,各大央行和機構開始大量儲備黃金。

大家知道,幾千年來,黃金一直是財富的一種儲存方式,而且被認為是一種「無國籍貨幣」,沒有發行者,還具有高流動性。尤其是在經濟不穩定、政治動盪甚至市場波動期間,黃金更是首選的保值工具。所以,在當前全球低增長、高通脹、高債務的經濟形勢下,黃金也成為投資者抵禦金融市場波動的「避風港」。

除了避險之外,黃金也一直被視為對沖通脹的工具,但是自從「金本位制」崩潰之後,貨幣的價值就已經跟黃金脫鉤,黃金的抗通脹作用已經是大不如前。

比如,今年的金價就已經連續7個月下跌,創下1968年以來最大的連跌紀錄。這是因為美聯儲和其它央行大幅加息,導致美債收益率上升和美元走強,削弱了黃金的吸引力,抵消了高通脹對黃金的提振作用。

那麼,甚麼是「金本位制」呢?

「金本位制」開始於19世紀中期,當時各國貨幣的價值,取決於該貨幣的含金量或是可兌換的黃金。不同國家之間的匯率,也是通過各自貨幣的黃金含量與黃金的比率決定。在「金本位制」下,貨幣幣值穩定,不同貨幣之間的匯率穩定,所以,通貨膨脹就根本不存在,而且政府也不能靈活操控幣值。

後來,「金本位制」,又在1944年7月的「布雷頓森林會議」之後,演變為了「美元本位制」,但那時,美元仍然是和黃金掛鈎,直到1971年時,美國停止了美元對黃金的兌換,導致了「金本位制」的徹底崩潰。從此以後,各國可以不受限制地印發紙幣,為各國貨幣貶值和實施通脹政策打開了方便之門,也導致各國匯率劇烈波動,衝擊世界匯率體系。

如今,各國央行都在通過加息來遏制高通脹,但是造成高通脹的根源,卻是央行超發貨幣所導致的。而且,隨著各國央行不斷加息,即使最終通貨膨脹能夠被控制住,全球卻在面臨著經濟衰退的風險。所以,這些現象也或許說明,我們真的應該回歸到「金本位制」,才能從根本上解決目前存在的種種金融亂象。@

財商經濟研究所
策劃:宇文銘
撰文:李松筠 編輯:蔚然、宇文銘
粵語配音:Ada
剪輯:曲歌
監製:李松筠

------------------
【堅守真相與傳統】21周年贊助活動🎉:
https://www.epochtimeshk.org/21st-anniv

🔥專題:全球通脹加息📊
https://bit.ly/EpochTimesHK_GlobalInflation
🗞紀紙:
https://bit.ly/EpochTimesHK_EpochPaper
✒️名家專欄:
https://bit.ly/EpochTimesHK_Column