中國連續7個月減持美債 持有量創12年新低

美國財政部8月15日公布的國際資本流動報告（TIC）顯示，中國自去年12月開始，連續7個月減持美國國債，合計共減持了1,130億美元。其中，中國6月份持有的美國國債為9,678億美元，在5月份首次跌破萬億美元後，繼續減持了130億美元。

中國目前持有的美國國債為2010年6月以來的最低值。中國持有美國國債首次跌破萬億美元時，中共官媒「第一財經」報道稱，美國國債持有量波動的原因為「中國外匯儲備已趨於穩定」，以及要分散海外投資風險。中共官媒「上觀」網8月16日則稱：「在美聯儲加息周期下，美债持有风险上升。」

但最新的TIC報告顯示，外國持有美國國債的總量在6月份合計74,308億美元，比5月份的74,257億美元淨增加了51億美元，即在中國6月減持130億美債的同時，其它國家共增持了181億美債，其中日本增持了126億美債。

對於「美债持有风险上升」的說法，長期關注中國經濟的經濟學博士李松筠認為是「無稽之談」。

她於8月17日對大紀元說：「最新數據顯示，美國7月份的消費者價格指數和生產者價格指數雙雙下降，意味著通脹有可能已經或者將要見頂；另外，勞動力市場也依然強勁，7月新增50萬個就業崗位，失業率降至近半個世紀以來的最低水準，這絕不是經濟瀕臨衰退的狀況。而且美國二季度GDP同比增長2.3%，中國二季度的GDP同比增長0.4%。持有美債的風險，怎麼可能比持有人民幣債券更大呢？」

她認為，中共央行是在通過賣出美債、買入人民幣來穩定人民幣匯率，因為「資本外流導致人民幣承受貶值壓力」。今年2月至7月，中國債市連續六個月出現外資淨流出，境外投資者累計減持人民幣計價債券820億美元。

李松筠分析人民幣面臨的貶值壓力主要來源於幾個方面：首先是美聯儲加息；其次是中國經濟疲弱以至於必須減息；再者是俄烏戰爭所引發的制裁中共的擔憂。

她說：「這些導致資本外流的因素，都不會在短期內消失，所以中共當局出手干預，以維持匯率穩定，除了限制企業和個人換外匯，以及下調外匯存款準備金之外，就是通過賣出美元資產後再買入人民幣等，而這必然導致外匯儲備的減少。」

「雖然說一定程度的匯率貶值可以刺激出口，但匯率貶值也同時存在負面影響，比如對進口企業的生存造成很大的壓力。」

中國7月份的外匯儲備（Foreign currency reserves）為31,040.71億美元，較今年1月份減少了1,175.61億美元。

就中共官媒提出的「中國外匯儲備已趨於穩定」，李松筠認為中國的外匯儲備其實「並不寬裕」，因為雖然7月份的外匯儲備仍保持在3萬億美元以上，「但是中國的外債餘額在今年3月末也維持在2.7萬億美元以上」。

因此她認為：「如果要通過消耗外匯來穩定匯率，肯定是不能持久的。而且買入人民幣，意味著進一步收緊流動性，抵銷降息和其它貨幣寬鬆政策所起的作用，會進一步衝擊中國國內經濟。所以，從現在來看，中共政府可能會允許人民幣匯率進一步貶值，已經有分析認為，到今年年底，人民幣兌美元的匯率，甚至會達到7。」

為進一步寬鬆貨幣，中共央行於8月15日超出市場預期的下調了中期借貸便利的利率，降幅為10個基點。中共官媒「中國財經」報道，降低此利率是因為中國7月份的經濟數據較6月份「全線走低」，「顯示近期經濟下行壓力有所加大」。@

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