美聯儲局主席鮑威爾周三（20日）在葡萄牙舉行的歐洲央行（ECB）年會上致詞，指儘管美國就業市場為50年來最強勁表現，但通脹已在各國央行的控制之中，呼籲官員們不要過於自滿，以免助長通脹預期心理。

鮑威爾表示，美國最近兩次的經濟衰退都源自於金融不平衡，而非高通脹，而今天美國金融市場的穩定性，已達到長期平均的中度水平。

看好美經濟前景

根據美聯儲局點陣圖，美國可能在今年加息4次，較先前預期的3次為多，反映官員們對經濟充滿信心，希望增大加息力度，以抑制通脹預期心理。經濟學家們也估計，美國第二季本地生產總值（GDP）可望增長超過4%，大幅超出政策目標的3%，創下2014年以來的最高位。

亞特蘭大聯儲局預測，美國第二季GDP將增長4.7%，遠高於第一季的2.2%，主要反映5月零售銷售創半年最高增幅，顯示佔GDP70%的消費者支出，因減稅和就業緊俏的利好因素而得到支持。

零售市場的隱憂

然而，彭博社卻擔心第二季的經濟景氣，很可能只是曇花一現。營建許可和成屋銷售連續兩個月下滑，正反映樓價高漲後，新屋需求和可供出售的現成屋不足的現象。製造業景氣指標，也因積壓訂單拉長和石油、金屬等原料漲價自高峰回落。正在進行的美中貿易戰，則可能衝擊數百億美元的美國出口商品，將不利於企業獲利和消費物價。

從景氣循環的論點觀之，美國經濟已進入第十年復甦，而處於轉折的邊緣。牛津經濟學院（Oxford Economics）美國經濟學家達科（Gregory Daco）認為，美國GDP增長可能接近峰頂，此後將會降溫，而在復甦的後期出現貿易戰風險，會讓企業短期間不容易找到進口替代品。他認為，貿易戰或許如美國當局所說，不會對強勁的美國經濟造成短期的影響，但卻可能在2019年成為潛在的風險，讓全球經濟增長降溫。

樂觀情緒降溫

美聯儲局主席鮑威爾周三雖重申主張加快加息的看法，但同時表示貿易政策的改變，可能會讓官員們重申估計經濟前景，他們也需要聽取企業增加投資和增聘人手的傳聞是否屬實。

亞特蘭大聯儲局行長博斯蒂克（Raphael Bostic）也在周一（18日）表示，去年他傾向主張擴大經濟增長，主要基於企業因減稅方案得以通過而產生的樂觀情緒，但現在這份樂觀幾乎已被貿易政策和關稅的擔憂所取代，不確定的風險已大幅攀高。◇ 

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