3月份以來,中國已有一百多個城市的銀行主動下調了房貸利率,平均降幅為20至60個基點。國際評級機構惠譽(FITCH)3月初曾提示,若放鬆按揭貸款政策進一步擴大,會對居民槓桿水平及中資銀行的資產質量帶來潛在風險。

4月14日,中共央行(中國人民銀行)發布金融統計數據時稱,近期的房貸利率下調主要發生在銀行層面,除一百多個城市的銀行在3月份下調了房貸利率外,部份城市還下調了房貸的首付比例下限和利率下限。中國確定個人住房貸款利率和首付比例有全國、城市、銀行三層的定價機制,即允許存在城市和銀行間的差異。

中國地方銀行下調房貸利率的現象從去年已經開始。《中國經營報》今年1月報道稱,河南省鄭州市房貸利率在2021年一度超過6%,有的銀行2021年首套房利率最高時達到6.62%,二套房利率至6.76%;2022年1月份,部份銀行已降至5.39%,並且放款周期也明顯縮短。

3月1日,鄭州市政府辦公廳發布了19條措施,其中第12條即加大個人住房按揭貸款投放,下調貸款利率。3月底時,鄭州市二手房首套房貸款利率最低的已降至5%以下。鄭州為二線城市,而一線城市中,深圳、上海的多家銀行在3月底時的二手房首套房貸款利率也已低於5%。依據中共統計局統計大中城市房地產價格所依據的城市劃分,四座一線城市分別為北京、上海、廣州和深圳。

就中國部份城市對貸款政策的調整,國際評級機構惠譽(FITCH)在3月初預計,「部份城市近期就按揭貸款政策的局部調整與放寬不會對授評中資銀行的信用狀況產生顯著影響。但是,如果政策寬鬆大範圍擴大,特別是延伸至一線市場,則可能會給居民槓桿水平及中資銀行的資產質量帶來潛在風險。」

中國家庭負債高,房貸是主因。中國的家庭槓桿率在2021年末時已達國內生產總值(GDP)的62%,以及家庭可支配收入的112%。惠譽預期,儘管下調房貸利率有助緩解部份還貸壓力,但寬鬆的按揭發放標準可能會進一步考驗借款者的還款能力。

據《中國新聞周刊》3月中旬的報道,中國在過去五年內,阿里法拍平台每年掛拍的住宅用房數量由18.6萬套增加至34萬套,翻了將近一倍;截至目前,全國法拍房的拍賣總量已超過170萬套。鄭州一名長期與銀行合作、代理當地銀行起訴購房者斷供案件的律師說,2021年的斷供案件數量要比2020年同比增加40%~50%。

房地產貸款主要由個人住房貸款和房地產開發貸款兩項構成。中共央行2022年第一季度的數據顯示,全國個人住房貸款餘額仍在增加,但增速已下滑。3月末,中國個人住房貸款餘額38.8萬億元(約合6.21萬美元),同比增長8.9%,餘額的同比增速比去年末下降了2.3個百分點。

就房地產開發貸款問題,中共央行提到了「恒大風險」。原中國地產業巨頭中國恒大(03333.HK)在2021年違約爆雷。

天鈞政經研究員宋維駿(Albert Song)4月16日對大紀元表示,2020年8月的「三道紅線」就是為了壓制中國房地產的金融泡沫化,代價就是房地產開發商債務爆雷——之前房企都是依靠高周轉來發展的,一旦金融信貸方面收緊,開發商就難以維持了。

「三道紅線」指中共當局出台的政策規定,房企剔除預收款後的資產負債率不得大於70%、淨負債率不得大於100%、現金短債比不得小於1。@

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