在美國公布1月消費者物價指數(CPI)環比增長0.6%,同比增加7.5%,高於預期的0.5%和7.3%,市場普遍擔心美聯儲將傾向積極加息以對抗通脹,道指周四(1月10日)下挫526點或1.47%,標普500指數挫低1.8%,納指下跌2.1%,與利率政策息息相關的指標美國10年孳息率衝過2%新里程碑並創下兩年新高。

根據CME期貨市場預測,美聯儲3月政策會議後加息兩碼(一碼為0.25%)的機率已由24%快速攀高到近100%,預期2022年加息7碼的機率已增加到61%,反映投資者普遍預期在1月通脹率持續惡化、再創1982年以來最大升幅之後,美聯儲積極加息已毫無懸念。

這份持續惡化的物價報告也讓鷹派的美聯儲官員更加激進。聖路易斯聯儲局局長布勒德(James Bullard)認為,美聯儲應該在今年7月之前加息4碼,甚至建議美聯儲不用等到3月開會才啟動加息。布勒德上述的言論讓投資者大感驚訝,導致盤中美股賣壓湧現,令VIX恐慌指數周四大漲近20%至23.9點。

周三大漲2%的科技股周四全數回吐,蘋果公司、字母公司、Facebook、亞馬遜、Netflix周四下挫1.3%~2.3%,微軟跌2.8%,Tesla跌2.9%,電商股Shopify跌3.4%,Adobe跌5%,費城半導體指數也重挫3.2%。

周四僅出現零星的財報效應,可口可樂第四季財報優於預期上漲0.5%,百事可樂雖財報優於預期但示警未來原料成本攀高風險而下挫近2%。迪士尼因串流訂戶激增、財報優異而漲逾3%,但同樣發布轉虧為盈優異財報的Uber卻下挫6%。

在利率即將快速攀升的預期下,對利率敏感的行業也受挫,營建股和公用事業類股周四全面下跌。道瓊營建類股指數下挫2.35%,道瓊公用事業指數下挫2.6%,表現遠遜於道瓊的1.47%跌幅。

另一方面,在美債孳息率攀升的情況下,銀行業的利差可望擴大,道瓊銀行類股周四小跌0.38%,表現相對抗跌,該指數今年以來上漲7%,也跑贏道指的下挫3%,凸顯銀行股已成了美聯儲加息對抗通脹的環境中投資者避險的主要標的。

相對於美債孳息率的飆升,美元指數周四僅小漲0.18%至95.66點,今年以來表現持平,反映匯市並未出現大量的股市避險資金流入。紐約期金周四小跌0.37%至1,827美元/安士,今年以來同樣表現持平,反映金市同樣沒出現來自股市的大量避險。

美股周五盤前期貨持續下挫,三大指數約下跌0.2%~0.3%,反映周四針對美國通脹惡化的賣壓仍未完全宣洩,股市短期反覆測底的機率頗高。#

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